Alta Fox 活动家将 EML 支付颠倒过来以响应 AGL 的 Mike Cannon-Brooks：Chanticleer

自第一笔交易后仅仅 168 天，EML Payments 的董事会就已经取消了公司的战略，更换了首席执行官，并召集银行家考虑出售公司和/或其部分，正如周一早上宣布的那样。

该公告是由两个月前成立的新董事会签署的，其中包括 Alta Fox 创始人 Connor Haley、美国银行家和前瑞银以及 Afterpay 首席财务官 Luke Bortoli，他现在是 EML Payments 的总裁。

新员工还包括负责战略审查的投资银行Barrenjoey。

Alta Fox 可靠的业绩记录

它是关于如何改变公司的，它在很大程度上是由 Alta Fox 引发的，Alta Fox 是一家小型投资经理，目标是表现不佳的公司、管理团队和董事会。

这种情况表明发起维权运动并不需要太多时间。 维权人士善于选择目标，有时 8% 的股份就超出了需要。 一旦运动获得势头，就很难停止。

阿尔塔福克斯完成了它的工作。 该公司在过去 12 个月中追逐了在美国上市的玩具和游戏制造商孩之宝和数字广告牌集团 Daktronics，取得了喜忧参半的成功，现在又追赶了在 ASX 上市的 EML Payments。

它在全球范围内寻找小型股，一旦购买就会迅速行动，并且经常使用 M&A创造价值。 它声称自五年前成立以来每年赚取约 30%（扣除费用），其中最大的赢家包括瑞典集团 Enlabs 和小型美国收藏家宇宙。 Enlabs 和 Collectors Universe 都已售罄。

虽然出现并要求改变是一回事，但为股东赚钱是另一回事。 EML Payments 对投资者的表现非常糟糕，其股价在过去一年下跌了 77.8%，在过去五年中下跌了近 50%。

EML 新任临时首席执行官、爱尔兰银行卡业务前首席执行官凯文墨菲的首要任务是解决过去两年困扰公司的监管问题。 它有 AML/KYC 核心问题，并且支持 RBI。

自 2 月以来，新董事会共同提出了 EML 的三点计划：战略、领导力和专注于改革（特别是与爱尔兰监管机构的会谈）。

战略已经转向短期性质——重新关注当前的问题，而不是长期的愿望——它应该非常简单； 卸载或关闭 Pay-for-Success 业务（与监管事务相关的业务）（如适用），并允许 EML 及其股东专注于集团的三个强大业务部门。 领导层发生了变化。

在 Murphy 与监管机构打交道的同时，Baringway 的银行家将试图吸引对公司和/或其资产的兴趣。 在过去的一两年中，EML 支付吸引了加拿大贝恩资本和 Nuvei Corp 等公司的浓厚兴趣，但他们一直无法就条款达成一致，常常以不切实际的价格吸引买家。

米&预计 A 将在 Alta Fox 的 EML 剧本中占据重要地位，至少目前看来，它似乎与主席 Bortoli 和更广泛的董事会同步。 Alta Focus 将 EML 视为一家支付集团，其皇冠上的明珠是澳大利亚和国外的大型礼品和奖励业务。

管理层变动

具有讽刺意味的是，这是M&这就是 Alta Fox 在几年前首次投资时从这家在澳大利亚证券交易所上市的支付公司转型而来的原因。 Alta Fox 在 2019 年持有少量头寸，但在 EML 以超过 4 亿美元收购总部位于欧洲的预付金融服务（爱尔兰）有限公司后被出售。

去年年中，EML 再次出现在 Alta Fox 的雷达上，当时很明显有几个追求者在公司附近转来转去。 与此同时，大部分上市基金经理放弃了这个故事，无法或不愿意处理EML的监管问题。

在去年 11 月开始购买股票后，Alta Fox 在 11 月 25 日的支付公司股东大会上使用其少量股份投票反对决议。 Chairman Peter Martin was not re-elected, while a 29 percent vote was against the bonus report.

三天后，Alta Fox 披露了大量股份。

EML Payments 董事会此后易手，三名新董事加入两名现任董事。 下一个任务是公司战略和管理，Alta Focus 关注董事会去年任命前首席执行官 Emma Shand 的方式，以及公司战略。

从新董事会的角度来看，EML 需要一位“战时 CEO”——一个可以介入杂草、做出艰难决定并处理组织问题的人。

可以理解的是，EML 几年前曾试图聘请墨菲 – 新旅相信他应该不会花很长时间来了解业务。

墨菲是临时任命的，据说“对全球支付行业有深刻的了解”、“丰富的监管经验（包括在爱尔兰中央银行的经验）”以及“参与了多个成功的私营企业业务转型案例”董事会声明中的股权基金。股东的管理。 这对当地投资者来说是一个未知数。

长期担任 EML 首席执行官的 Tom Kerrigan 仍然是重要的贡献者，但他处于观望状态。 他与 Alta Fox 或公司的新董事会没有关系。

有很多变化的部分，很多关于可能需要几个月才能结束的大规模变化的讨论。

然而，投资者喜欢他们周一看到的情况，这推动 EML Payments 的股价上涨 13.9% 至 66 美分。 这将回到 5 美元以上，因为该股票仅在两年前交易，但值得记住的是，激进主义者 Alta Fox 的入场价在每股 50-60 美元之间。