随着零售基金和行业基金成本差异缩小，养老金费用正在缩减

例如，截至 6 月 30 日的 10 年来，表现最好的 10 个 MySuper 期权都是合成基金，其中 Hostplus 尽管费用相对较高，但名列榜首。

随着时间的推移，行业基金的表现一直优于零售基金，因为它们对非上市资产的大量投资可以保护其股票投资组合免受糟糕年份的影响。

对于澳大利亚 1,560 万超级储户来说，这是个好消息，基准测试和金融咨询委员会禁令已帮助将工业和零售行业的平均费用在 2022-23 年降低至 0.93%，即 320 亿澳元。

随着更多地采用低成本指数投资以及来自先锋集团（Vanguard）等新进入者的竞争，费用可能会进一步下降。先锋集团运营着澳大利亚最便宜的超级基金之一，并已表示在新的一年将进一步削减费用。

Vanguard是去年第一个进入退休市场的指数投资者，但国内交易所交易基金公司BetaShares此后也紧随其后。

Vanguard 的费用为 0.58%，但董事总经理 Daniel Shremsky 暗示这个金额太高了。 “我们已经在考虑未来几个月在费用方面要做的事情，我们确实认为我们有机会调整当前的费用。” [as we grow]，“ 告诉 澳大利亚金融评论。

各项指标不断上升

其他地方也感受到了指数基金的存在。

“如果你看看 Colonial First State 的 MySuper 的收入，就会发现它是市场领导者，其背后的引擎是贝莱德，”多南说。

根据皇家委员会的要求，私募股权公司 KKR 购买了 Colonial First State 的多数股权，并注资 4.3 亿美元，帮助升级系统并重建公司声誉。

去年，审慎监管机构发现 Colonial First State 是运营“相当糟糕”的超级违约产品的运营商之一，该公司的回应是聘请贝莱德帮助管理其投资。

2022-23 财年，MySuper 零售产品的平均费用为 1.01%，而行业基金的平均费用为 1%。

代表零售基金的金融服务委员会首席执行官布莱克·布里格斯表示：“消费者受益于当地养老金基金降低费用以提高竞争力。”

“全球财富公司也在竞相建立自己的市场地位并带来全球投资专业知识。”

Rainmaker 尚未研究精选市场，该市场提供数千种定制投资组合，大部分是通过零售基金进行的。

多宁先生表示，零售超级基金（尤其是平台上托管的基金）面临的主要战略威胁是它们在“托管人主导产品”的“你的未来，你的杰出表现”测试中表现不佳，其中四分之一的平台产品是由托管人主导的产品。由澳大利亚机构评估。 审慎监管局失败了。

他表示：“鉴于 MySuper 性能测试对该行业产生了可怕的影响，平台运营商尚未面对这些测试结果的影响。”

政府本月表示，正在寻求改革绩效测试，尽管行业基金已经削减了费用，但仍动用其超过 1 万亿美元的资产来推动改革。

这些基金表示，这项测试因鼓励短期投资和接受标准而受到批评，阻碍了它们对经济适用房和能源转型等“国家建设”领域的投资。 任何全面的改革都可能侧重于测试的收入部分，而不是减少对费用的审查。

更高的期望

由于政府要求改善客户服务和退休建议，超级基金面临着保持较低费用的挑战。 德宁先生说道。

“为了降低费用，基金可能会推迟管理费，”他说。 “但考虑到他们面临着建立更强大的系统、应对即将到来的可持续发展报告的冲击——即使对大型基金来说也非常困难——以及创新、建议和创建新的退休解决方案的压力，这是一个艰巨的任务。”

也许“更简单的途径”是降低投资费用，因为指数化的增长、内部管理的兴起——以及由此给投资经理带来的压力——无论如何都降低了这些成本。

在非 MySuper 选项中，零售基金平均收取的费用仍明显高于行业基金。 他们的个人费用和退休金费用要高得多，而工作场所基金费用则略高。

Rainmaker表示，会员利润基金持有超级行业管理资金的54%，但仅占费用收入的55%，而零售基金持有21%的储蓄，但收取27%的费用。 。

根据澳大利亚养老金基金协会的数据，1300 万个工业养老金账户中有 1.1 万亿美元，而 650 万个零售基金账户中有 6900 亿美元。

“非营利基金之所以成功，并不是因为它们更聪明，而且站在历史正确的一边，”多南说。

“他们的资金通过雇主直接分配给消费者，这意味着他们永远不需要收取支付顾问佣金所需的高额费用。

“金钱也更具粘性，因此他们可以投资于收益更高、期限更长的资产类别。这使他们能够发展成为运转良好的机器。当散户做同样的事情时，他们会得到同样好的结果。”