由于利率预期数据不确定，美股波动

李表示，投资者应该保持一定的乐观态度。 “其他年份也有同样艰难的开始，但最终却取得了强劲的收益，所以不要太消极。” 他提到了1980年、1985年、1991年和2014年； 全年涨幅均超过 10%。

在注释中， 道明证券 他表示：“非农就业报告为鹰派和鸽派提供了一些信息，这应该会确保在消费者物价指数公布之前交易仍保持波动。”“虽然我们认为10年期国债收益率可能在短期内继续上升，但非农就业报告继续指出，劳动力市场实力正在放缓，这与我们认为 2024 年收益率将达到 3% 的观点一致。

来自 Evercore ISI 的 Krishna Guha ”劳动力市场的疲软程度低于预期，而且随着金融状况的缓解，劳动力市场的降温程度还不够。

“我们认为 12 月份的招聘势头，特别是强于预期的工资增长幅度，降低了 3 月份裁员的可能性，我们重申，我们相信第一次裁员将在 5 月或 6 月进行，而不是行进。”

市场亮点

澳大利亚证券交易所期货下跌 3 点或 0.04%，至 7,462

• 澳元兑美元上涨0.1%至67.13美分
• 澳大利亚东部时间上午 9 点 06 分，比特币 -1.6% 至 43,982 美元
• 华尔街：道琼斯 +0.1% S&F +0.2% 纳斯达克 +0.1%
• 纽约：必和必拓 -0.9% Rio -0.6% Atlassian +1.5%
• 特斯拉 -0.2% 苹果 -0.4% 英伟达 +2.3% Meta +1.4%
• VIX -5.5% QQQ +0.1% TLT -1%
• 斯托克 50 指数 -0.2% 富时指数 -0.4% 德国DAX 指数 -0.1% CAC -0.4%
• 纽约下午4点59分，现货黄金上涨0.1%至每盎司2,045.45美元。
• 布伦特原油上涨1.6%至每桶78.82美元
• 铁矿石 -1.8% 至每吨 138.65 美元
• 10年期收益率：美国4.05% 澳大利亚4.13% 德国2.15%
• 截至纽约下午 4.57 的美国价格

是什么驱动市场？

除了 12 月非农就业报告外，市场还对最新的 ISM 数据做出反应。

供应管理协会（ISM）的一项调查显示，占经济总量三分之二以上的服务业活动从上月的 52.7 降至 12 月份的 50.6。 路透社调查的经济学家此前预计该指数将达到52.6。

3 月份降息 25 个基点的可能性剧烈波动，白天降至 55% 左右，随后又反弹至 75% 以上。 纽约中午 12 点 45 分，概率为 63.9%。

丰业银行的德里克·霍尔特表示，美国就业增长仍然非常有弹性，工资增长正在加速，工作时间表明GDP疲软，除非生产率增长保持强劲。

霍尔特表示，市场已经消化了美联储的降息，直到 ISM 服务令人失望，但由于就业信号具有误导性，ISM 数据的质量可能受到质疑。

职位数据分析

美国银行：“从网上来看，我们认为就业报告发出的信号是，尽管关键就业人数有所改善，但就业报告正在逐步放缓。这支持了我们的观点，即劳动力市场接近实现更好的平衡，收入增长继续支持支出。

“我们维持美联储将从3月份降息25个基点开始逐步宽松周期的观点。”

摩根士丹利“我们认为劳动力市场不会出现美联储很快降息所需的放缓，并且认为通胀未来的崎岖道路将阻止美联储在 6 月份之前降息，届时我们预计将首次降息 25 个基点。”

高盛“我们继续预计，由于核心通胀率较低，联邦基金利率将在 3 月、5 月和 6 月连续三次下调 25 个基点，随后每季度下调至最终利率 3.25-3.5%。”

富国银行“对于联邦公开市场委员会来说，我们怀疑今天的就业报告能否推动事态的发展，并且我们相信它将在接下来的几次会议上维持利率不变，因为它寻求进一步确认通胀已持续下降。”

Chris Roepke，FWDBONDS 首席经济学家：“工资，或者说平均每小时收入，第二个月上涨了0.4%，较去年同期上涨了4.1%。鲍威尔已经表达了他的观点，即工资正在追随通胀，而不是推高通胀，所以我们不会夸大所谓的——今天的就业形势报告中称为通胀数据。

“美联储今年仍可能三次降息，也许不是像市场上一些人预期的那样在三月份，而是在年底。尽管过去两个月工资上涨了 0.4%，通胀仍在放缓。 “核心支出通胀率已上升。10 月和 11 月个人消费增长 0.1%。请继续关注。故事正在演变。”

道明证券：“就业报告证实了这样一种观点，即美联储可能会继续推迟市场消化的提前降息，直到信号变得更加明确。不过，我们预计通胀将在接下来的几份报告中继续下降”，这将为第二季度降息敞开大门。

ISM报告分析

资本经济学“12月份ISM服务业指数跌至七个月低点，从表面上看，经济正在滑入衰退。但调查与近期困难的经济数据之间的弱相关性表明，我们应该以更谨慎的态度来看待这一最新数据。一小撮盐。”盐。

宏观经济学万神殿“结果是，12 月 ISM 数据与随着利率上升的延迟影响过去，服务业正在下滑的观点一致，但月度数据中的噪音意味着现在得出任何确定的结论还为时过早。”

第一次信任：服务业是2023年美国经济的命脉。明年我们可以期待什么？ 由于近期 M2 货币供应量削减的影响波及整个经济，服务业进一步疲软。 我们仍然相信经济衰退即将来临。 在我们经历这些前所未有的时期时，投资者必须保持警惕。”

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