投资者预计中国将在新年反弹

金融时报 根据香港股市互联互通交易计划的数据计算，2023年中国股市的外国净投资额将略低于440亿元人民币，这是自2015年以来的最低总额。

但许多华尔街预测人士仍希望最终会出台更强有力的措施，并敦促在 2023 年下半年退出中国市场的投资者在股价便宜时重返中国市场。

Federated Hermes 全球新兴市场主管昆贾尔·卡拉 (Kunjal Kala) 表示：“市场上许多人认为中国基本上不适合投资，但我们认为中国的风险回报状况良好，”该基金超配中国股票。股票。

卡拉先生强调了中国在电动汽车电池和芯片制造等“关键领域”中发挥着重要的全球作用，以此证明中国可以将经济转向“更可持续的增长动力”。

其他基金经理强调，中国企业的估值处于历史低位，摩根士丹利资本国际中国指数今年较截至 1 月 1 日的 2021 年高点下跌了 57%。

东方汇理研究所新兴宏观与战略主管阿莱西亚·贝拉尔迪（Alessia Berardi）表示：“公司的质量并不反映在其估值中。”

贝拉尔迪表示，东方汇理在中国已取得重大进展的自动化、机器人和清洁技术等领域“战略增持”，同时保持“总体中立”。

即便如此，北京处理国内问题的态度仍将为今年定下基调。 中国经济健康状况日益悲观的另一个迹象是，评级机构穆迪在 12 月初将中国主权债务评级展望下调至负面，理由是中国资产部门流动性紧缩加剧以及中期增长放缓的风险。 。

摩根大通首席中国股票策略师刘温迪承认，许多投资者“希望看到一份路线图”，了解中国政策制定者计划如何应对房地产市场危机和地方政府债务高企等问题。

分析师警告说，大多数全球投资者可能会在3月初所谓的“两会”之前对中国股市保持警惕。“两会”是在北京举行的年度会议，共产党最高领导人将在会上宣布年度经济增长目标并列出今年的政策重点。 在前

中投投资股票策略师Kevin Liu表示：“两会之前政策发布有一个间隙期，我们预计在此期间很难改变市场对大规模、改变游戏规则的政策的预期。” 中金银行。

上个月，共产党领导人承诺采取“有效”的财政和“有效”的货币政策来支持经济增长，这提振了投资者的希望。 博戈布萨补充道：“这与我们预期的各种刺激措施的规模和性质无关。”

伦敦木星资产管理公司(Jupiter Asset Management)新兴市场债务主管亚历杭德罗·阿雷瓦洛(Alejandro Arevalo)表示，政府“更愿意”干预支持经济的言论令他感到鼓舞。

“我们相信中国市场和情绪已经触底，因此我们预计随着时间的推移会出现一些改善，”他预测。

即便如此，乐观主义者意识到他们正在与华尔街的资金和情绪外流作斗争。 摩根士丹利策略师预测，MSCI 中国指数今年仅上涨 7%，不到摩根大通和高盛预期的一半。

”[China’s stockmarket] 贝莱德英国董事总经理 Alex Brazier 在展望电话会议上表示。 “但增长前景已经恶化，因此我们保持中立。”

和其他人一样，摩根大通的刘并没有被吓倒。 尽管客户希望中国政策制定者提供“具体的东西”，但他表示，根据自己的经验，“最好的买入机会是在没有催化剂的情况下。”

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