通过建立一个确保快速交付和其他便利设施的网络, Missfresh 有限公司 (纳斯达克股票代码:MF) 它的第三季度收益报告超出了分析师的预期。 这家目前估值为 12 亿美元的杂货连锁店正在其祖国中国积极扩张。 尽管净亏损继续发生,但许多指标正在改善,至少有三个原因可能会在未来几个季度和几年引发看涨情景。
1. 公司利用科技带来便利
新鲜杂货和相关消费品的销售商 Missfresh 正在使用其所谓的分布式小仓库 (DMW) 商业模式,将数字零售和实体零售相结合作为其战略的核心。 就像连锁餐厅使用没有零售餐厅柜台或餐饮设施的“黑暗厨房”来满足附近的送货订单一样,Missfresh 的“黑暗商店”使用仅送货模式。 DMW,也称为迷你履行中心,在 Missfresh 经营的 17 个城市分发杂货,从而实现极快的交付。
在公司 11 月 11 日的财报电话会议上,创始人兼首席执行官郑旭声称 DMW 是 ”它提供超过 5,000 个 SKU,每个订单的平均交货时间为 36 分钟。 ” 该模型的目的是吸引 t他是 ”更方便、更优质的生活方式 “徐说,中国中产阶级的购物者正在努力。为了提高质量和新鲜度,该公司直接从位于中国的 350 家工厂和 200 家农场采购食品。”
该公司还有一个付费会员计划,该计划在本季度同比增长了 800%。 除了直接向个人销售外,该公司还向中小型杂货店销售产品,使其成为批发供应商和按需零售商。 其零售云旨在为杂货零售商提供“全渠道营销、专有流量、供应链和最后一英里能力”,而无需自己开发这些复杂且昂贵的系统。 因此,Missfresh 已将自己定位为通过快速、数字化的订购和交付来进军零售和批发业务。
2、在有利的环境中经营
中国目前正在发生的许多趋势为 Missfresh 提供了肥沃的生长土壤。 中国经济正在蓬勃发展,咨询公司麦肯锡公司的研究表明,中国现在是世界上最富有的国家,将美国从长期保持的第一位置赶下台。 自 2000 年以来,全球财富增长了 358 万亿美元,达到 514 万亿美元,其中中国占了 113 万亿美元,接近总量的三分之一。
在中国排名第一意味着有大量的购买力和精明的中国公民在线成为您的潜在 Missfresh 客户。
据中国宏观经济新闻网报道,中国的中产阶级正在快速增长,目前根据具体估计在3.4亿至4亿之间。 政府正试图通过其政策举措进一步扩大这一群体,潜在的中产阶级人数在四年内达到 5 亿,到 2035 年达到 7.5 亿。即使这个中央计划有缺陷,很明显 Missfresh 有很多潜在客户和正在添加更多。每天。
虽然这种增长是一个间接因素,“涨潮会使所有的船都抬起来”,但其他州的举措可能会更直接地使 Missfresh 受益。 在第三季度财报电话会议上,徐讨论了“邻近零售业的数字化加速,尤其是新鲜农产品 […] 以及在线零售的日益普及,” 他将这归结为“北京努力促进消费水平的提高”。 虽然不知道是政策本身还是日益富裕的有机需求才是真正的驱动力,但至少,中国政府并没有对 Missfresh 设置障碍。
3. 他的指标大多是积极的,或者说在进步
到目前为止,Missfresh 的战略及其经营所处的有利环境似乎增加了财务上的成功。 虽然过去的表现并不是未来的可靠指南,但第三季度的净收入同比增长 47.2% 至 3.293 亿美元。 完成的订单数量增加了 34.4%,而每个订单的价值增加了 5.2%,平均为 13.70 美元。 收入增长不仅超出了华尔街的预期,而且还超出了管理层的内部估计。
令人担忧的一个领域是收益,它仍然是负数。 最新调整后的净亏损 1.376 亿美元与季度持平,但较去年同期增长近一倍。 由于向购物者提供折扣和奖励,毛利率也从去年同期的 16.6% 下降至 12.3%。 收入增长是以盈利能力下降为代价的。 毛利率环比改善,增加了 480 个基点。 该公司显然在底线方面仍有工作要做,但至少看到了一些进展,同时它大大超过了分析师的每股收益预期。
自今年早些时候首次公开募股以来,Misfresh 的股票价值已经下跌。 该股票的交易价格不到其 IPO 价格的一半,但又上涨了。 考虑到所有对它有利的因素,包括按需交付的独特“暗店”模式,Missfresh 似乎很可能会继续增长。 随着利润率的上升,该公司有可能避开扩展到专门的食品配送服务领域的问题,并在不久的将来产生正的净利润。 开箱即用的中国食品外卖股前景看涨,但投资者应保持谨慎态度。
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