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尽管存在风险,中国公司仍以创纪录的速度在美国上市

中国公司在美国上市的速度是有史以来最快的,这消除了全球两个最大经济体之间的紧张关系,也消除了从美国证券交易所推出股票的持续风险。

彭博汇编的数据显示,今年以来,来自中国内地和香港的公司通过在美国的首次公开募股(IPO)筹集了66亿美元,创下一年来的新高,并比2020年同期增长了八倍。 最大的首次公开募股是电子烟制造商RLX Technology的上市,价值16亿美元,其次是对软件公司Tuya的9.47亿美元出价。

甚至在中美紧张关系几乎没有缓解迹象并且将中国公司从美国交易所注销的威胁仍在徘徊的时候。 实际上,美国证券交易委员会上个月表示,它将开始执行一项法律,强迫会计师事务所允许美国监管机构审查对离岸公司的财务审计。 不遵守可能导致注销在纽约证券交易所或纳斯达克上市。

鉴于中国长期以来一直拒绝美国监管机构审查其在海外上市的公司的审计,以应对国家安全问题,因此对内地公司的风险很高。

霍根·洛弗斯(Hogan Lovells)律师事务所大中华区私募股权主管斯蒂芬妮·唐(Stephanie Tang)说:“他们将意识到这是潜在的风险,如果发生某些事情,他们可能需要为下雨天做准备。” “但是风险本身并不会阻止这些公司至少在今年下半年或明年进入美国市场。”

尽管存在风险,但管道仍在增长,去年可能超过2021年。中国公司通过2020年在美国的首次公开募股筹集了近150亿美元,是2014年之后的第二高水平。阿里巴巴的上市筹集了250亿美元。

滴滴出行正在秘密地提交一项价值数十亿美元的美国首次公开募股(IPO),可能使这家中国客运服务业巨头估值高达1000亿美元。 消息人士称,类似Uber的公司Full Truck Alliance也在今年在美国上市,筹资约20亿美元。

Freshfields Bruckhaus Deringer的合伙人Calvin Lai表示:“尽管紧张局势持续,在新经济中,中国公司似乎并没有受到阻挠。” “他们认为这是一种风险,但这不会使钟摆倾斜。”

彭博汇编的数据显示,今年中国公司在美国的额外股票销售也受到了欢迎,在下届会议上平均产生了11%的投标价回报。

尽管近年来像香港这样的竞争对手,金融中心已经改变了其上市规则,以便利新的经济公司在该国的首次公开发行,但这并没有阻止公司流入美国。 实际上,交易量正在双向发展,中国公司在美国进行交易以确保在香港第二次上市,以扩大其投资者基础,并作为对冲退市风险的对冲工具。

彭博社的数据显示,此类二级上市去年筹集了近170亿美元,今年已经超过80亿美元。 银行家们说,许多公司在得知以后可能会在香港上市的情况下前往美国。

例如,有消息称,迪迪稍后还将在香港探索潜在的双重报价。 中国电动汽车制造商小鹏汽车(Xpeng)是希望在金融中心出售股票的公司之一,该公司在纽约上市后不到一年。

美国资本市场一直吸引中国公司的原因有很多:它们的流动性更高,投资者基础更广泛以及在美国上市的吸引力。 科技和金融科技公司之所以蜂拥而至,是因为其运营更加精简以及对亏损公司的开放度更高。

唐说:“美国仍然吸引着中国科技公司的首次公开募股。” “就管道而言,我看不到任何暂停。我认为管道非常强大。”

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