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基金经理东方汇理将资产从美国转移到中国

基金经理东方汇理将资产从美国转移到中国

欧洲最大的资产管理公司 Amundi 正在剥离美国资产转向中国,被中国光明的经济前景、更好的估值和更温和的通胀前景所吸引。

这家总部位于巴黎的基金拥有 2.1 万亿美元的资产,其首席投资官文森特莫蒂埃 (Vincent Mortier) 认为中国债务和优质公司的“高风险”定价,而美国市场“非常乐观”。 经济衰退发展。

莫蒂埃告诉英国《金融时报》:“我们的配置明显从西方转向东方,”他预测美国经济明年不会增长,而中国、印度和印度尼西亚将分别增长 5 到 6 个。 分。

莫蒂埃对世界第二大经济体持乐观态度之际,北京和华盛顿之间的政治紧张局势加剧,近期的消费者和工业活动远低于预期。

1 月下旬,一位美国空军高级将领预测,美国和中国可能会在 2025 年开战,随后的一个月,有人在美国上空发现了中国的间谍气球。

虽然莫蒂埃将地缘政治视为“危险”,但他认为力量平衡使得美国试图避免对中国过于强硬。 东方汇理在过去 12 个月逐渐增加了对中国和印度的配置,今年加速了这一举措。

“美国不应低估中国报复、升级然后谈判的能力,”莫蒂埃说。 “我认为中国也可以提出强有力的论据来向美国施压。”

Mortier 对部分中国公司债券的机会特别感兴趣,认为外国投资者在不区分发行人质量的情况下抛售一揽子债券。

“如果你挖掘,你会发现可以用 50 美分的价格买到的好公司,”他说。 “如果你很勇敢或者你有一点时间,那就太好了。”

尽管中国股市处于艰难时期,东方汇理仍对中国充满信心。 沪深 300 指数较 1 月份的峰值下跌了 5.7%。

令人失望的经济数据拖累了市场。 尽管一季度中国经济同比增长 4.5% 高于预期,但上月工业生产增长 5.6%,但低于 10.6% 的预期增幅。 零售销售数据也低于预期。 但 Mortier 表示,他认为投资者的反应可能被夸大了。

“数据可能看起来令人失望,但当你深入了解细节时,它们实际上并没有那么糟糕,”他说。 “我认为市场没有赶上正在发生的事情的现实,因为数据的产生方式已经发生了变化。”

他表示,美国市场正在消化低通胀、降息、强劲收益和软着陆的“金发姑娘”情景,但随着金融状况收紧,这种情况发生的可能性越来越小。

上周美联储对高级信贷官员的季度调查显示,由于担心贷款损失和存款外逃,46%的美国银行计划提高信贷标准。

与此同时,4 月份时薪同比增长 4.4%,这可能对通胀构成上行压力。

Mortier 预计未来几年美国和欧洲的通胀率将稳定在 3% 至 4%,但会出现一些波动,这使得央行的工作更加困难,因为货币政策需要时间才能产生影响。

然而,他仍然不担心美国债务违约的前景,这已将今年美国国债违约的保险成本推高至金融危机以来的最高水平。

“我们认为国债是安全的,”他说。 “我们继续像往常一样管理这种风险敞口,并抓住一些机会”购买一些。

尽管如此,他总体上看好新兴市场而不是西方市场,并加大了对印度和印度尼西亚的投资力度,这两个国家的经济增长与中国一样,受到出口的限制。

“这对这些国家来说是个好消息,对西方来说则不是好消息,”他说。

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