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中国已经在引发本地债券销售下降

今年,中国地方政府放慢了为基础设施项目融资的信贷销售步伐,这证明了随着政府将重点转移到风险控制上,货币政策逐步收紧。

根据彭博社汇编的数据,地方政府在1-4月花费了2227亿元人民币(约合343亿美元)的特殊债券,为平房城市改造,高速公路和其他基础设施投资提供资金。 这从2019年同期的7296亿元人民币的债务急剧下降到2020年的1.15万亿元人民币。

鉴于经济正从疫情暴发中强劲复苏,并且政府正在转移其重点,投资者对货币和金融紧缩的迹象保持警惕。 债务管理。 尽管央行加息的前景仍然遥遥无期,但债券销售的下降表明财政支持水平不高。

速度慢

基础设施投资增长正在下降

资料来源:野村控股公司。

新加坡Commercebank AG的经济学家赵豪对“可持续的信贷增长或过去一年的放缓”表示偏爱。 他说,决策者正在寻找“可控的经济增长速度”,以便可以降低财政刺激措施的信誉,直到经济衰退为止。

北京 今年全年地方政府债券发行额度仅适中,允许发行3.65万亿元的特殊基础设施证券。 但是,与通常在新年开始之初加快贷款以最大程度地发挥影响的做法不同,到目前为止,地方政府进展缓慢,从去年开始就将其用于金融项目。

尽管最近有报道称当地官员本月加快了基础设施贷款的销售,但一些分析人士认为,只要能保证经济复苏,资金就可以保留。

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