储备银行董事会声明：货币政策决定|新闻稿

今天的会议决定维持现金利率目标4.35%不变，结汇余额支付利率4.25%不变。

通货膨胀保持在目标水平之上并且稳定。

通胀自 2022 年达到峰值以来已大幅下降，因为利率上升使总需求和供给更接近均衡。但通胀仍略高于中点。 2-3 目标范围（以百分比表示）。从基差来看，截至 6 月份季度的全年通胀率为 3.9%，正如 5 月份货币政策声明中的普遍预期。根据月度消费者价格指数衡量，7 月份总体通胀率有所下降。由于联邦和州生活成本的缓解，预计总体通胀率将暂时下降。然而，我们目前的预测是，通胀要到 2026 年才能持续回到目标。以年终计算，核心通胀已连续 11 个季度高于目标中点，并且在过去一年中略有下降。

前景仍然高度不确定。

8月发布的中央预测表明核心通胀将回到目标区间
2-3 预计全球经济将在 2025 年末增长 2%，并在 2026 年接近中点。这反映了一种判断，即经济满足需求的能力比之前想象的要弱一些，持续强劲的通胀就证明了这一点。劳动力市场。

此后，今年第二季度的GDP数据证实了增长疲软。过去实际可支配收入的下降和限制性金融状况的持续影响继续影响消费，尤其是可自由支配消费。然而，总消费需求（包括学生和游客等临时居民的支出）的增长仍然更具弹性。

工资压力有所缓解，但劳动生产率尽管去年有所反弹，但仍仅维持在 2016 年的水平。

更广泛的指标表明，尽管有一些逐步缓解的迹象，但劳动力市场状况仍然紧张。截至 8 月份的三个月中，就业人数平均每月增长 0.3%。 8 月份失业率维持在 4.2%，高于 2023 年中期 3.5% 的低点，但参与率仍处于历史高位，职位空缺仍然很高，平均工作时间也已稳定。

总而言之，最新数据并没有改变美联储在八月会议上的评估，即政策目前受到限制，并按预期大致发挥作用。但也有一些疑问。主要预期是，随着收入增长的阻力缓解，家庭消费增长将在下半年复苏，但复苏速度可能慢于预期，导致产出增长持续疲软，经济状况急剧恶化。劳动力市场。更广泛地说，在劳动力市场状况依然紧张的情况下，货币政策的滞后效应以及企业采取的定价和工资决策将如何应对需求过剩时期经济增长放缓的情况都存在不确定性。

国外前景仍然存在高度不确定性。一些央行已经放松了政策，不过他们指出，只是取消了一些限制，并对双方的风险保持警惕，特别是疲软的劳动力市场和强劲的通胀。中国经济前景黯淡，这反映在大宗商品价格上。地缘政治的不确定性依然存在。

让通胀回到目标水平是当务之急。

在合理的时间内使通胀可持续地回到目标水平仍然是管委会的首要任务。这符合澳大利亚央行维持物价稳定和充分就业的使命。迄今为止，长期通胀预期与通胀目标保持一致，这一点很重要。

虽然总体通胀率将在一段时间内下降，但核心通胀率更能反映通胀势头，并且仍然很高。八月份报告中的最新预测表明，通胀持续达到目标范围还需要一段时间。此后的数据强化了面对通胀上行风险保持警惕的必要性，美联储也不排除任何可能性。政策需要有足够的限制性，美联储才能确信通胀可持续地接近目标范围。

董事会将继续依靠数据和复杂的风险评估来指导其决策。对此，将密切关注全球经济和金融市场动态、内需走势、通胀和劳动力市场预期等。理事会仍然坚定地将通货膨胀恢复到目标水平的决心，并将采取一切必要措施来实现这一结果。