中国如何重振日益衰落的亿万富翁阶层

“聪明”资金仍在逃离中国吗？离开亚洲最大经济体是否明智值得商榷。大陆百万富翁移民的趋势仍在持续，过去三年其人数下降了三分之一以上。

研究机构胡润追踪的后者动态显示，过去几年政府的镇压、经济增长速度、股市波动和资产下跌如何与习近平的政策制定者纠缠在一起，并使他们解决华尔街担忧的努力变得复杂化。它已经变得“无法投资”。

当然，“非中国”氛围已今非昔比。正如研究公司 DataTrek 联合创始人尼古拉斯·科尔斯 (Nicholas Coles) 指出的那样，最近“出人意料地宣布了激进的财政和货币政策行动，正在促使人们重新评估中国股票不可投资的观点”。

“中国领导层终于承认，如果要随着时间的推移实现增长潜力，中国经济需要更多的货币和财政刺激，”戈拉斯说。

亿万富翁大卫·德珀因宣称是时候在中国购买“一切”而成为头条新闻。高盛首席中国股票策略师刘金格(Kinger Lau)在最近几周“跑遍世界”后表示，“我确实引起了一些在过去一两年没有真正关注中国的投资者的兴趣。” ”。

正如刘告诉《南华早报》，“我并不是说每个人都在购买。但兴趣水平已经上升了很多，与流量和定位更加一致。他是目前“看好”中国股市的众多人士之一。

以美元计算，中国剩余的亿万富豪在哪里——胡润表示目前有 753 人，2021 年将达到峰值 1,185 人——值得商榷。然而，很明显，围绕下周全国人民代表大会常务委员会会议的利害关系正在上升。

习近平的核心圈子很少有更好的机会来稳定国内的亿万富翁和海外的全球资金。

“全国人大常委会会议将于 11 月 4 日至 8 日召开，这反映了北京对正在进行的重大经济政策大转变的战略方针，”伊诺多经济公司 (Enodo Economics) 经济学家戴安娜·索伊列瓦 (Diana Soileva) 表示。

索伊莱瓦指出：“通过在11月5日美国总统大选后立即安排这次会议，中国领导层已做好准备，在充分了解选举结果的情况下宣布财政措施，并提高有效管理市场预期和反应的能力。”

他表示，下周的会议“将允许中国政策制定者根据新的地缘政治环境微调其公告，并调整刺激措施的规模或方式”。

索伊勒瓦指出：“更好协调的政策公告实际上可以提高市场稳定性。投资者应该将这一时机视为仔细规划的标志，而不是推迟，特别是考虑到可能会发布更全面、更具战略性的公告。”

索伊勒瓦表示，亿万富翁和全球基金都更喜欢“深思熟虑的方法”，“为高影响力和可持续的市场反应奠定基础”。 “对于投资者来说，这种时机和更加协调的政策制定可以确保中国在充分了解美国政治格局的情况下宣布财政应对措施，从而减少不确定性，这可能会导致不稳定的短期反应，而不是不稳定和稳定的市场反应。”

唐纳德·特朗普 2.0 总统任期的一个可能的外卡将改变亚洲的游戏规则，首先对所有中国商品征收 60% 的关税，这将颠覆亚洲的增长和供应链。

新斯科舍银行(Bank of Nova Scotia)资本市场经济主管德里克·霍尔特(Derek Holt)警告说，“在一个高度破碎的世界中，特朗普的计划可能会严重破坏全球市场的稳定”，这代表了许多人的观点。

如果特朗普第二次入主白宫，世界各地的投资者都高估了美国的贸易战，包括欧洲的贸易战。德国经济衰退已经导致欧洲市场低迷。

巴克莱策略师曹伊曼纽尔表示：“我们评估了欧洲每股收益增长出现中高个位数拖累的可能性，以应对全面关税战的最坏情况。”他指出，分析师担忧的“很大一部分”是，随着贸易紧张局势升级，明年超过 10% 的盈利增长将消失。

令人担忧的一个问题是，特朗普愿意通过大幅减税来向不需要的经济体提供财政刺激。霍尔特指出：“美国经济不需要刺激，它的需求过剩，并且明年将保持这种状态。” “美国必须加强边境控制，特朗普的极端移民政策将严重损害美国经济。”

特朗普削弱美元的意愿可能会增加通胀风险，使美联储降息的希望变得更加复杂。霍尔特指出，副总裁卡玛拉·哈里斯在全球营销界并不是拥有出色的业绩记录。作为2020年的美国参议员，哈里斯是少数投票反对修订后的美国-墨西哥-加拿大贸易协议的议员之一。

在霍尔特看来，“问题在于选择你认为危害性较小的东西。作为一名专业经济学家，我毫不怀疑这是对唐纳德·特朗普及其背后意志薄弱的利己主义者的投票。”

然而，美国国债超过35万亿美元，风险依然存在。霍尔特解释说：“美国的财政状况是靠借来的时间维持的，现在造成的损失越大，税收越高，未来的世界将变得更加分裂和更加危险。”

要让中国的亿万富翁和外国资金放心，习近平的核心圈子需要采取大胆而透明的行动。

本月早些时候，中国政府降低了借贷成本，降低了银行存款准备金率，降低了抵押贷款利率，并推出了市场支持工具来为股价提供底线。北京正在发出大胆的财政刺激措施。

习主席将未完工住房项目的贷款拨款提高到4万亿元人民币（5620亿美元），是之前金额的两倍多。涨幅低于市场预期，但未来更多涨幅的承诺限制了市场的重大负面反应。

然而，更大的问题是修复大型资产建设者的资产负债表。成功建立有毒资产处置机制可能会对安抚投资者大有帮助。

习近平的核心圈子无疑已经表明，他们知道需要什么来扭转局面并安抚资产阶级：加强优质开发商财务的明确战略；促进并购；改善资本市场，使消费者不再将房地产视为唯一的投资选择；通过建立社会安全网，家庭可以增加支出，减少储蓄。

北京还应该打消人们对 2020 年底开始的技术打压已经结束的担忧。

习近平让李强总理阐述一个更具活力、竞争力和可预测性的中国。今年1月，李克强表示，“选择投资中国市场不是风险，而是机遇”。

“投资中国将带来丰厚的回报和更美好的未来。”他强调。他还形容CEO是“中国改革开放的参与者、见证者和受益者”。

李补充说，中国“准备认真分析和解决外国企业在华经营面临的困难和问题”。李克强表示：“我们将采取严肃措施，解决全球商界的合理关切。”

春华资本集团首席执行官胡祖六表示，如果中国“真正致力于法治和市场改革，我认为信心将缓慢但肯定会恢复，然后动物精神将被重新点燃。”

习近平的改革计划开始倒计时的原因之一是他的10周年纪念”中国制造2025” 该项目正在快速临近。

2012年上台时，习近平承诺让市场力量在北京决策中发挥“决定性”作用。 2015年5月，中国将成为半导体、可再生能源、电动汽车、生物技术、航空航天、人工智能、机器人和绿色基础设施的高科技圣地。习近平公布了他雄心勃勃的计划。

十年过去了，进展比预期更为零星。习近平团队常常擅长治疗中国经济角色的症状，而不是潜在的疾病。

这是日本给世界的教训：如果不采取供给侧行动来修补经济裂缝，向遭受资产价值和通货紧缩压力打击的经济体投入资金是行不通的。

去年年底，习近平创造了“新的优质生产力”这个流行词。尽管有些神秘，习近平的核心圈子却将其视为中国经济未来的答案。

中国希望消费者多花钱、少储蓄，以保持同比增长接近5%。这意味着建立更强大的社会安全网以增加收入并鼓励支出。这意味着建立更深层次、更可靠的资本市场，让普通中国人可以投资股票和债券——而不仅仅是房地产。

经济学家表示，北京多年来对刺激消费的高度关注适得其反。这使中国面临繁荣与萧条的周期，需要迫切关注经济向上游发展的成本。由于中国严重依赖出口，经济将因特朗普这样的行动而受到影响。

发展专家表示，没有更好的选择来加速和扩大中国作为高科技强国的发展。而随着2025年的临近，习近平和李恰恰构成了这个核心。

在三月份的全国人大会议上，习近平领导的共产党表示，“推进工业体系现代化、加快新生产力发展至关重要”。亿万富翁对中国的前景充满矛盾。未来几天和几周为习近平提供了实现这一目标的绝佳机会。

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