中国大型政策会议做出小让步，为大宗商品多头加油

今年经济增长 5% 将需要政策制定者宣布的措施之外的财政刺激措施。 相反，如果政府被迫在能源和金属密集型基础设施上增加支出来抑制经济增长，它仍然会刺激大宗商品获得更好的回报。

澳大利亚联邦银行分析师 Vivek Dhar 在一份报告中表示：“最终的问题将是政策制定者是否愿意捍卫中国今年‘5%左右’的经济增长目标。” “我们认为这一目标将具有挑战性，但如果经济增长甚至能降低政策制定者的负面预期，那么将为基础设施相关刺激措施打开大门。”

政策重点是升级工业设备和住房，让企业更频繁地更换旧汽车和设备，这应该有助于金属消费，特别是冷却电动汽车需求，并加速扩大电动汽车在总保有量中的比例。 。

但最大的风险仍然是遭受危机打击的房地产市场，这意味着额外的私人或政府支出可能会抵消房地产需求的下降。

北京的长期赌注是，房地产可以被新的需求驱动力所取代：电动汽车、清洁能源和高科技制造业——随着时间的推移，这将彻底改变其对原材料市场的态度，并专注于政策制定。 绿色产品。

澳新银行集团控股有限公司在一份报告中表示，“对石油、钢铁和铁矿石等大宗商品的需求几乎没有支持。” “相反，金属、关键矿物和天然气等清洁燃烧燃料将变得更受欢迎。”

但从短期来看，对经济增长的担忧超过了廉价可靠电力的重要性。 这意味着坚持你所知道的，对于中国的化石燃料，尤其是煤炭来说。

北京今年降低能源强度的目标是相对温和的2.5%。 中国在可再生能源发展方面处于世界领先地位，政府一直在提升煤炭在经济中的作用。 据国家煤炭协会的一位官员称，虽然该国燃料消耗的峰值正在迅速接近，但很可能会进入一段稳定期。

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