Lululemon 创始人 Chip Wilson 对 Amer Sports 的 IPO 投入数十亿美元

迈克尔·里夫斯/盖蒂图片社摄影

Lululemon Athletica 创始人 Chip Wilson 赌上数十亿美元的财富，认为 2024 年投资者将争相拥有 Wilson 足球和 Salomon 溜冰鞋。

Chip Wilson 持有 Amer Sports 20% 的股份，该集团旗下拥有一些体育用品行业最知名的品牌，包括旗下三大品牌 Wilson、Salomon 和户外服装品牌 Arc'teryx。 该公司在棒球棒制造商 Louisville Slugger 旗下还有其他八个专业品牌。

Amer 上周申请了首次公开募股（IPO），有望使威尔逊 68 亿美元的净资产增加数十亿美元。 但 Amer 一系列品牌的吸引力并不像看起来那么明显。 自从威尔逊和他的合伙人收购该公司以来，该公司过于专注于一个新市场——中国——似乎以牺牲其他市场为代价，导致该公司陷入亏损，并背负股东债务。

2019年，威尔逊通过他的投资公司Anamered联合安踏体育、腾讯和方源资本三家中国公司收购了当时总部位于芬兰的亚玛芬体育。 该财团斥资 55 亿美元将这家上市公司私有化。 假设双方根据售价分割股份，威尔逊将其 11 亿美元的财富投入到这笔交易中。

现在他希望这个数字几乎翻倍。 据亚玛芬体育报道，亚玛芬体育上周申请了 IPO，寻求 100 亿美元的估值。 彭博新闻 引用未公开的消息来源。 这将使他持有的公司 20% 的股份价值 20 亿美元。 如果 Amer 成功，这将是 Wilson 职业生涯中规模最大的 IPO，使他在 2007 年 Lululemon 上市时筹集的资金相形见绌。在那次 IPO 中，Wilson 通过股票和他出售的股票获得了约 5.5 亿美元的财富。 自然而然，这家运动服装公司的股市表现让威尔逊在接下来的几年里成为了亿万富翁。

“我一直担任总裁直到 2013 年，当时我失去了对文化和产品开发的控制，”他在个人网站上写道。 “由于董事会不想投资未来，我与董事会意见不合，因此于 2013 年离职。”

从那时起，这位直言不讳的加拿大人经常对 Lululemon 及其客户进行攻击，尽管他仍然是最大的股东。 2013 年，他表示有些女性的身体“实际上不适合”Lululemon 裤子，拼命捍卫服装的质量。 最近，他批评该公司在多元化、公平性和包容性方面所做的努力。 “我认为品牌的定义是你并不是每个人的一切，”他说。 福布斯。 “你必须明确表示你不希望某些顾客进来。”

威尔逊不是美国高管，但他和他的其他所有者对他们想要进入的客户有一个非常清晰的想法：中国消费者。

根据Amer当时的财务报告，2018年底，当威尔逊和他的中​​国合作伙伴首次竞购Amer Sports时，该品牌集团仅从亚太地区筹集了31.6亿美元年收入的15%。 收购四年后，该财团表示 2022 年 35.5 亿美元的销售额中约有 15% 仅来自大中华区（中国大陆、台湾、香港和澳门），而亚太地区其他地区则贡献了另外 7% 的销售额。

亚玛芬体育在向投资者的招股说明书中指出，其在中国的吸引力对该公司来说是一大优势：“当其他公司面临挑战或紧缩时，我们在大中华区的业务大幅增长。我们现在拥有深厚的市场基础。”我们能够提供符合消费者喜好的原创、技术性和卓越的产品。

当然，在中国的实力是一个优势，所罗门和Arcitrix尤其受到中国消费者的欢迎。 但那里的增长似乎掩盖了其他地方的疲软。

比较 Amer 多年来的财务状况并不容易； 该公司在 2019 年收购之前曾以欧元披露销售额，但现在以美元报告销售额。 此外，不同年份地区的定义可能不同，并且销售了两个小品牌。

然而，调整年度汇率后，财务数据强烈表明，销售额从2018年的31.2亿美元增加到2022年的35.5亿美元，这是一个显着的增长。 每个人 中国。 其他地区的销售额似乎正在下降。 2018年，欧洲、中东和非洲地区销售额为13.7亿美元，到2022年下降至8.15亿美元。美洲地区销售额从2018年的13.3亿美元下降到2022年的10.3亿美元，而亚太地区下降幅度超过一半，从3.92亿美元下降到10.3亿美元2022 年。1.54 亿美元。 2023 年前 9 个月各地区销售额均出现反弹，但似乎只有美洲地区的销售额有望超过 2018 年。此外，曾经盈利的 Amer 公司在威尔逊财团的管理下经常出现净亏损，其中亏损 2.53 亿美元。 2022 年。

对潜在买家来说，另一个危险信号是，首次公开募股的收益将不会为亚玛芬体育的业务提供资金。 相反，这笔钱将用于偿还奇普·威尔逊和他的中​​国合作伙伴所承担的债务。 根据招股说明书的脚注，他们的合资企业负债超过 40 亿美元。

“我相信企业家是……被驱使去实现不受欢迎的想法的人，”威尔逊在他的网站上说道。 股市很快就会决定 Amer 的 IPO 是否是一个不受欢迎的想法，是否会得到回报。