ETF、绿色科技、中国价值股

谈到中国的科技行业，过去12个月的市场已经从过于乐观转为过于悲观。 当股票大量修正时，有一个适当的风险回报计算，你可以得到五年平均值的下限。

随着美团等公司在司机的社会责任方面支付更多费用，增长率将放缓，但这些成本最终会转嫁给终端消费者。 阿里巴巴也有类似的故事。 虽然我们看到电子商务渗透率停滞不前，但如果你相信中国消费的故事，股票很有吸引力，尤其是在个位数的乘数上。

印度也很有希望。 总理纳伦德拉·莫迪 (Narendra Modi) 改善了该国的投资环境，同时降低了税率和生产激励措施。 在 Covid 中断之后，大多数公司现在都在考虑针对供应商的“中国加一”战略，因为他们意识到 60-80% 的产品来自中国并不是未来十年可能发生的事情。

尽管Covid在印度造成了巨大的生命损失，但经济正在恢复良好。 我们能够周期性地复苏并拥有银行和工业公司等资产。 我们常青树曝光的一部分与消费话题有关。 Covid 加快了印度领先的送货上门公司 Zomato 等公司的采用曲线。 新习惯正在形成，这是我们作为投资者经常低估的。 估值并不便宜，但对于我们投资组合的一部分，只要我们喜欢机会和管理，我们就愿意忽略估值，因为股票会在其中增长。

越南的情况类似，但只有三分之一的评级，具有城市化、收入增长和大企业增长的长期结构性驱动力。 我们喜欢该国领先的大众市场珠宝商 Phu Nhuan Jewelry。 PNJ 正在从独立珠宝商那里获得份额，独立珠宝商占据了 70-80% 的市场份额，并且也受益于越南女性开始喜欢钻石而不是普通黄金首饰。