Arc'teryx 所有者能否重振中国在美国的 IPO？

F海外收购 被中国买家口碑不佳。 中国私募股权公司蜜妮资本收购英国连锁餐厅 Pizza Express 后进行了重组。 被迫财务崩溃 这里中国企业集团在收购美国连锁酒店希尔顿酒店集团后不久就出售了其股份。 收购了英国百货公司House of Fraser的中国购物中心运营商Sunpower也屈服于类似的压力。

例外的是，阿迪达斯和耐克的中国竞争对手安踏体育牵头的财团于 2019 年斥资 56 亿欧元（63 亿美元）收购了 Amer，该公司是 Arc'teryx、Salomon 和 Wilson 等品牌的芬兰所有者。 去年，体育用品领域的激烈竞争削弱了 Amer 的收入增长。 2023年前9个月，销售额同比增长约30%； 第五个来自中国。 银行家们希望，在中国海外收购中取得胜利之后，Amer 也能在中国海外上市上取得同样的成绩。 1月4日，Amer提交了首次公开募股（IPO）申请。首次公开募股）在纽约证券交易所上市。

几年前，当中国企业从外国投资者那里筹集数十亿美元的资金时，筹集资金很容易。 现在做一个十字形的扣就够了。 在西方，政界人士对与中国的贸易关系持怀疑态度。 在国内，从长远来看，经济增长可能会下降，习近平主席的意识形态也变得更加坚定。 投资者担心中国网约车巨头滴滴出行的遭遇会重演：2021年，在其以44亿美元在纽约上市几天后，该公司面临当地监管机构的调查，市值损失惨重，最终被迫剥离、注销。 首次公开募股 香港曾经是此类上市的最佳离岸地点，但其活动一直低迷。 在美国，情况更糟。 2020年和2021年，中国企业在纽约融资总额达270亿美元。 过去两年他们筹集了 10 亿美元（见图表）。

阿米尔希望自己能赚到这笔钱。 一位银行家表示，该公司对于外国投资者来说处于有利地位。 它由安踏控股，但大部分资产位于海外。 其总部仍设在赫尔辛基。 零售业不受中国监管机构突发奇想的影响。 安踏从 20 世纪 90 年代为耐克缝制运动鞋，到超越她的前客户，成为全球收入最大的运动服装公司，安踏是民族英雄，因此也更安全。 所罗门滑雪板和威尔逊网球拍并不是那种能让中国鹰派心跳加速的战略装备（除了字面意义上的）。

许多对全球充满好奇的中国明星都希望阿梅尔能够成功。 这些公司包括估值 370 亿美元的金融科技巨头蚂蚁集团 首次公开募股 在香港，该项目于 2020 年底被监管机构叫停； 字节跳动，TikTok 支持的应用程序的所有者 KKR是美国的投资公司，还有日本的软银公司； 而Shin，一家高速时尚公司已经申请了 首次公开募股 在美国，它面临来自General Atlantic等美国投资者的压力，但其股票可能要在Amer之后才会公开发售。 滴滴还必须有一天在香港重新上市。 这些公司的外国支持者需要在海外发行股票，以避免收益陷入中国严格的资本管制之内。 他们会密切关注阿米尔 首次公开募股 小心。 ■

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