特朗普的阴影笼罩着中国

他们的预测是基于中国不会对美国出口产品征收关税进行报复——这将通过更高的进口成本增加对中国经济的负面影响——导致部分贸易转向其他经济体和其他不征收关税的经济体。 对中国出口产品征收额外关税。

如果美国的行动将中国的出口转移到其他市场，欧盟将是最明显的目标。

中国严重依赖出口。 过去三年，房地产行业持续崩溃，导致消费者信心和国内消费持续下降。

中国国家统计局本周早些时候公布的数据显示，6月上半月房地产开发投资（与去年同期相比）再下降10.6%，新开工面积下降23.7%。

新房价格同比下降4.5%，二手房价格同比下降7.9%。

尽管中国在五月份宣布了一系列措施试图稳定房地产行业，包括降低抵押贷款利率和允许地方政府收购未售出的房产用于保障性住房，但它一直抵制住采取任何重大措施来提振房地产市场的诱惑。 消耗。

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相反，它正在投入资金投资生产。 6月上半月制造业投资增长9.5%。 对建设更多工厂的重视体现在创纪录的出口上，6 月份上半年出口增长了 8.6%。

然而，总体而言，6 月份季度 4.7% 的经济增长低于预期，也低于 3 月份季度 5.3% 的增长率。

由于缺乏刺激消费的大胆尝试，鉴于习近平明确表示厌恶此类措施，中国的增长速度取决于习近平的“高端”突破，或者半导体、人工智能、机器人、大数据、绿色等技术的成功。 他认为技术（尤其是电动汽车、电池和太阳能电池板）和改进的制造可以提高生产力。

为了使他的战略取得成功，中国需要进入出口市场。

如果特朗普在11月获胜并对中国出口产品征收60%的关税（他还计划对所有其他美国进口产品征收10%的关税，包括来自美国盟友的产品），中国将实际上退出美国最大的市场。

欧盟倾向于对中国电动汽车征收高达38%的额外关税，并正在考虑提高其太阳能电池板和风力涡轮机的关税。

如果美国的行动将中国的出口转移到其他市场，欧盟将成为最明显的目标，并面临国内生产商的压力，要求其采取更多贸易壁垒。

中国的制造能力（尤其是电动汽车和太阳能电池板）的大规模增长导致了产能严重过剩，全球市场上已经出现了大量廉价制造商，引起了其他经济体日益增长的担忧，并提高了关税。 ，不仅在美国和欧洲。

过去的三中全会对中国的经济政策产生了根本性的变化，通常涉及重大的市场化改革。 然而，对这次全会的改变的期望很低。

人们猜测中国的税收制度会发生一些变化，以救助负债累累的地方政府，但西方要求中国通过采取平衡增长战略来缓解日益加剧的贸易紧张局势的呼吁几乎肯定会被置若罔闻。

习近平致力于以工业为主导的中国经济结构调整，以减少对西方技术和投入的依赖，并建立绿色和其他先进技术的全球主导地位。

特朗普连任总统的可能性微乎其微，而且可能会爆发一场比他上个任期内发起的新的、范围更广的贸易战，这对这一战略构成了挑战。