争夺印度 14 亿消费者的战斗是一场持久战

经济学家 Arvind Subramanian 和 Josh Filman 提请注意“2As”——商人穆克什·安巴尼 (Mukesh Ambani) 和高塔姆·阿达尼 (Gautam Adani)——日益增长的影响力，作为“经济权力异常集中”的证据。 前中央银行副行长 Viral Acharya 扩大了分析范围，将总部位于孟买的塔塔集团、水泥和铝业大佬 Kumar Mangalam Birla 和商人 Sunil Mittal 包括在内。 30 年来，5 个最大的非金融集团在总资产中的份额扩大了 8 个百分点，而其次的 5 个商业集团的影响力缩水幅度大致相同。 “换句话说，五巨头的增长不仅以小公司为代价，而且以第二大公司为代价，”阿查里亚在最近的一篇论文中写道。

将大型企业集团提升为国家龙头企业的东亚模式旨在占领全球价值链的更大部分。 在印度，主导地位是在国内部门获得或授予的。 印度的进口关税落后于苏丹、埃及和委内瑞拉，这让知名的国内集团对其 14 亿消费者拥有更大的议价能力。

比较印度航空业与其竞争对手中国的竞争情景。 中国三大航空公司——中国南方航空公司、中国东方航空公司和中国国际航空公司——甚至连一半的预定座位容量都没有控制。 Bloomberg Intelligence 分析师 Tim Bacchus 和 Eric Chu 上个月指出，“由于座位数的增长，中国航空公司在国内航线上的价格竞争应该会保持激烈。” 与此同时，在邻国经济中，消费者对 Go Airlines India Ltd. 感到担忧。 上周突然申请破产，增加了出租人撤机的风险。 如果重新分配 Go First 的 7% 乘客份额，InterGlobe Aviation Ltd. 运营的品牌 Indigo 可以看到。 ，将其控制权扩大到五分之三的市场。

从航空和通讯，到港口、机场和电力，印度的自然发展似乎是国家主导地位的削弱，随之而来的是所有少数人的崛起和消亡，除了一两个，他们已经设法超过其他超级富豪。 Go First 由亿万富翁 Nusli Wadia Group Wadia 控制。 Vodafone Group Plc 在印度与大宗商品巨头 Birla 的无线合资企业几乎没有生机。

利润率上升一直是发达经济体通胀居高不下的重要原因。 或者至少这是越来越多的学术著作开始提出的建议。 其中一些可能也适用于印度。 “消费者似乎并未从较低的投入价格中充分受益，这可能是由于日益集中的工业组织结构中的定价权更大，”现任纽约大学教授的阿查里亚指出。

然后是印度独有的扭曲。 Go First 将是对该国破产法的又一次考验，该法迄今未能阻止飞行能力的突然下降。 能源分配等其他市场长期存在结构性低效问题，例如以牺牲其他买家为代价来溺爱农民。 工业消费者购买力调整后的电力成本是中国企业支付的两倍多； 美国公司轰炸的是印度人轰炸的六分之一。

价格上涨是受挫竞争最明显的结果，尽管其影响可能需要数年时间才能显现出来。 印度人目前的数据成本在世界任何地方排名第五，这是安巴尼七年来通过挤压竞争对手争取市场份额的直接结果。 曾经只有十几个运营商的领域现在只留给了他和米塔尔的 Bharti Airtel Ltd.。 在两家主要参与者推出 5G 网络的同时，数据费用可能会保持低位，从而使客户远离陷入困境的沃达丰合资企业。 然后他们可能会在 Jio Platforms Ltd. 期待已久的公开上市前再次崛起。 安巴尼的数字帝国。

套用列夫·托尔斯泰的话，每个不开心的消费者都以自己的方式不开心。 阿达尼经营着七个机场，目前正在建设第八个机场。 像他这样的私人特许经营商主张有权向离境乘客收费，以换取从资源有限的国家手中夺走车站。 这些额外成本可能与富人无关，但对穷人来说却不足，例如在中东换工作的蓝领工人。

在竞争产品争夺注意力的必需消费品领域，印度消费者的表现还算不错。 截至 3 月 31 日，联合利华印度分公司的材料成本上涨了 17%，但将价格涨幅控制在 11%。 其两年6个百分点的毛利率，与印尼的跨国消费单位基本持平。 安巴尼大力进军消费品领域，可能会进一步削弱定价权。

然而，消费者利益可能会以无数其他方式受到影响。 一位经常旅行的朋友最近抱怨 Vistara 运营的航班早餐中的果酱消失了，Vistara 是总部位于孟买的塔塔集团和新加坡航空公司共同拥有的全方位服务航空公司。 政府在 2021 年的私有化交易中。 引入塔塔稳定的第三家航空公司印度亚航，该集团拥有约25%的市场份额。 它还订购了 470 架飞机，这是航空史上最大的飞机。 这个人口最多的国家可能很快就只剩下两个可行的国内航空旅行选择：Indigo 和 Tata。 也许我的朋友应该忘掉果酱——感谢面包。

更多来自彭博社的观点：

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Andy Mukherjee 是 Bloomberg Opinion 的专栏作家，报道亚洲的工业和金融服务公司。 他之前曾在路透社、海峡时报和彭博新闻社工作。

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