香港房地产亿万富翁郑氏家族面临重大困境

它远高于恒基兆业地产、长实集团或郭氏家族的新鸿基地产等企业同行。 事实上，其资产负债表看起来更接近香港小型建筑公司，甚至中国大陆房地产开发商的资产负债表。

自 2020 年成为新世界首席执行官以来，创始人郑裕彤的曾孙、毕业于哈佛大学的郑志刚，用他自己的话来说，并不是“试图维持和收紧它”，而是“颠覆并复兴它”。它。” 打造新的商业模式。

为此，他的第一个地标性项目——耗资 200 亿港元（40 亿美元）的维多利亚码头综合体——与铜锣湾隔海相望，位于世界上最昂贵的零售区之一——自始至终都拥有艺术和创新的设计。 （还有香港瑰丽酒店，这是一家新的豪华酒店，由他的妹妹、另一位哈佛大学毕业生索尼娅经营。）

与此同时，Adrian 正在机场附近建造一座耗资 200 亿港元的零售和娱乐综合体 11 Skyes，并押注中国内地人将继续涌入香港消费。 另一个项目是耗资300亿港元的启泰体育公园，位于香港旧机场的旧址上。 尽管存在障碍和延误，该地区正在开发成为与中环竞争的第二个商业中心。

所有这些野心都是有代价的，即使对于庆家来说也是如此。 作为向新世界注资的一种方式，这家私人家族办公室计划收购新创建集团 61% 的股份，新创建集团是一家独立上市的子公司，业务涉及建筑、保险和收费公路。 此次交易完成后，新世界预计将获得178亿港元的净收益。

这笔交易是一把双刃剑。 一方面，这将有助于缓解新世界的流动性需求。 该开发商拥有约390亿港元的短期债务，资本支出部分是由于11 Sky而筹集的。 另一方面，市场目前普遍认为开发商可能无法在低于6.7%（即新创建的股息收益率）的情况下获得融资。 这是家人必须接受的声誉。

因此，8月下旬，一位不知名的博主指责新世界“将股权伪装成债务”，并承诺剥离三项据称价值约200亿港元的商业企业，并以11%至12%的利息为其融资百分。 市场的反应是立即而残酷的。

该建筑公司被迫在香港联交所发表声明，谴责这种“不正确且毫无根据的言论”。 但想一想：超级富豪家族最后一次不得不抵御匿名社交媒体或卖空者的攻击是什么时候？

这绝对是时代变迁的标志。 尽管已发行数十亿美元，但新世界债券并未得到三大机构中任何一家的评级——也许是因为他们认为需求不存在问题，而且他们的品牌名称本身就意味着声望和信誉。

但随着城市利率上升，以及中国房地产爆炸式增长，投资者很容易受到惊吓。 他们也开始担心香港的房地产行业。

阿德里安对这座城市的信心和他在艺术上的大量投入能否得到回报？ 投资者对此表示怀疑。

彭博社观点