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随着恒大感染率上升,三分之一的中国开发商面临信贷紧缩-报告 | 中国

根据一份新报告,随着该行业越来越受到销售下滑、信贷渠道和更广泛下滑的影响,三分之一的中国房地产开发商将发现在未来 12 个月内难以偿还债务。

即使是卡住的开发人员 恒大 信用评级机构标准普尔 (S&P) 的分析师周五警告称,它可以偿还最新债务并避免灾难性违约,许多房地产公司正走向破产。

随着中国投资和建设驱动型增长在有利可图的债务压力下开始发展,该领域不断蔓延的金融流行病对中国和世界经济构成了严重风险。

中国此前经历了房地产市场的低迷,但标准普尔表示,情况“异常严重”。

尽管恒大已成为国内外3000亿美元债务结构的象征,但野村证券的分析师表示,中国房地产行业的债务总额为5万亿美元。 它占该国GDP的三分之一,相当于世界第三大经济体的GDP。

明年债券到期时,房地产公司应该拿出920亿美元。 这项任务变得更加困难,因为在习近平压制向该行业放贷的“三条红线”之后,许多人被切断了正常的借贷渠道。 有些人发现他们的信用评级被降为“B”或以下。 它指的是 该公司是脆弱的。

标准普尔在本周的报告中表示:“我们预计,随着企业进入可持续的下行周期,在今年和明年再融资风险高且到期壁垒陡峭的情况下,违约率会上升。”

“在最坏的情况下,三分之一的受评中国开发商将面临现金流压力。风险最大的公司被评为‘B-’至‘B+’。我们被评级的中国开发商投资组合中超过50%属于这一类。

标准普尔分析师认为,恒大最终可能会偿还债务。 其最后一次主要海事债券的偿还期限在 10 月 23 日达到了 8350 万美元,但在最后一刻使用了 30 天的要约期,并在 9 月未能首先支付。

其最新的 30 天报价在周五以 4400 万美元的债券结束,否则它就有可能进入官方违约——这种显示能够通过一个至少占中国 GDP 25% 的部门发送扭曲的球。 它还需要在 10 月 11 日之前再筹集 1.4813 亿美元以保持公司的完整。

在周三晚上被标准普尔下调至 CCC 评级后,小型开发商佳兆业是另一家受到审查的公司。 在恒大之后,它欠外国证券120亿美元。

标准普尔分析师表示:“我们认为 Keiza 的资本结构不可持续,因为该公司的信用期限很长,流动性减弱以及到 2022 年缺乏足够的自由现金流。” “我们认为该公司再融资的风险很高。”

记者们正在寻求获取有关恒大 9 月份财务状况的信息。 其金融周期在 9 月同意,它可能无法偿还所有债务。 已经拿了钱。

试图消灭其最有利可图的资产 失败的 而且它卖不出足够的房子——即使打折——整个房地产市场都处于低迷状态。 今年是自 2015 年以来新开工时间最长的下降,而 9 月份的房地产销售下降了 15.8%,连续第三个月下降。 今年新抵押贷款下降了 9%。

资本经济本周警告称,中国的制造业和建筑业“处于深度下滑的边缘,明年中国经济增速可能降至 3%”。

市场数据与研究所首席策略师约翰·基格利特 (John Kiglitter) 每日外汇、恒大以及佳兆业、新力和花样年等其他激进组织只是做出了微不足道的努力,并表示危机只会进一步升级。

“恒大应该被视为潜在的全球威胁,而不是’中国问题’,”他说。 “该公司对中国金融体系具有系统重要性,在上次金融危机(2008 年)期间,中国金融体系放宽了规则,负债水平激增。在这种情况下,中等风险可能成为全球风险。

一批咨询公司已迈出第一步,安排恒大与海外债务人的谈判。 据彭博社报道, 提高了进一步明确公司何时以及如何履行其职责的可能性。

中国监管机构本周要求企业提前做好偿还境外证券本息的准备,“共同维护自身声誉和整体市场秩序”。

本周带来了有趣的消息 苏健,亿万富翁创始人恒大,曾经在中国富足, 官员说 他不得不自己掏腰包来偿还公司的债务。

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