摩根士丹利上调其对中国 2023 年的增长前景

中国江苏省西行县一家工厂的员工在碳纤维羽毛球拍生产线上工作。中国周六报道说，由于 Covid-19 封锁导致工业生产停止并中断了供应链，4 月份工厂活动以更快的速度萎缩。

视觉中国集团| 好图

摩根士丹利上调了对2023年中国经济的展望，预计经济活动的复苏将比预期来得更早、更猛烈。

根据该公司首席亚洲经济学家 Chetan Ahya 领导的一份研究报告，该公司已将该国 2023 年的 GDP 增长预测从之前的 5% 上调至 5.4%。

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“我们早些时候预计活动将从 2023 年第二季度末开始反弹。我们现在预测活动将从 3 月初开始有所改善，”该报告称，并补充说该公司预计将反映“活动的快速和急剧上升”。在第二季度开始的经济中。

Outlook 升级是在 Enterprise 之后进行的它提高了推荐评级本月早些时候，中国股市从等权重重新开盘至增持，标志着其维持近两年的立场结束。

中国政府也正在转向优先考虑经济增长，这是摩根士丹利修订中国经济前景预测的另一个支柱。

“从我们的角度来看，政策制定者正在采取协调一致的行动来促进各方面的增长，”该报告称。 “这是自 2019 年以来国内宏观政策和 Covid 管理首次结合起来支持增长的复苏，而不是充当抵消力量。”

另外，路透社报道称，该国正在制定一项价值超过 1430 亿美元的刺激计划，以支持其半导体行业，这将是该国有史以来规模最大的财政刺激计划。

摩根士丹利认为中国的汇率被低估了。

“在外汇方面，我们认为市场尚未完全消化贸易重新开放的影响，”该报告称，并补充说，外汇交易员历来以美元交易人民币，而在岸货币依然坚挺。

“鉴于近期人民币升值，他们现在有更多的动力转换，人民币走强，尤其是在他们必须支付工资和奖金的农历新年之前，”经济学家在一份报告中表示。

“这种经济疲软将反映在进口减少上，从而支撑人民币，”该报告称。

摩根士丹利承认的风险之一是取消政策支持。

在中国重新开放的过程中，分析人士预计 Covid 感染会增加。住院人数的迅速增加和公共卫生保健系统的压力可能会导致中国当局重新考虑其政策立场。

“政策支持的退出早于预期——例如基础设施支出的强烈反弹、货币政策收紧或监管政策收紧——可能会抑制信心并削弱增长，”它表示。

报告称，进一步放宽限制可能导致 Covid 病例显着增加，尽管该机构预测激增的影响将是短暂的。

摩根士丹利增长前景的另一个不确定领域是地缘政治。

“地缘政治紧张局势过早再度出现可能会引发中国股票风险溢价飙升，”该报告称。