中国Govt-19爆炸冷金属集会

分析人士表示，中国主要城市的政府 19 年封锁和旅行限制可能会削弱对金属的需求，这可能有助于抵消俄罗斯入侵导致的供应链下滑和货运量下降。 尽管许多金属的价格高于债券前的水平，但从记录中撤出缓解了一些直接的担忧 供应冲击加剧了通胀周期.

今年继续上涨 原材料价格 帮助提振通胀长达 40 年，促使美联储发出信号 加息的快速趋势 股票和证券的反应和下跌。

虽然中国在铝的生产和消费方面处于全球领先地位，但由于其庞大的制造业，中国在全球大宗商品市场上占有重要地位，占世界铜消费量的一半。 许多经济学家已经警告说 中国政府将怀念它 增长目标约为 5.5% 今年，投资者担心其零牛政策将导致更多的锁出现。

iShares MSCI全球金属和矿业生产商交易所交易基金4月下跌11%，为两年来最大单月跌幅。 据 Factset 称，ETF 中的公司 27% 的收入来自中国。

“跟他们 [Chinese] 经济一直处于边缘地位，价格上涨也有点受挫，”经纪公司 ED&F Man Capital Markets 专注于金属的顾问 Ed Meer 说。 先生。 Mir 认为，金属价格近期已见顶，但价格将高于过去。

年初，部分投资者 累积成材料 保护投资组合免受稳定的通胀和地缘政治动荡的影响。 根据花旗研究，到 2020-2021 年，俄罗斯将成为主要的金属生产国，出口全球 15% 以上的铝和 10% 的镍。

然而，根据 Refinitiv Lipper 的数据，投资者资金流入公共商品共同基金和交易所交易基金的速度最近有所放缓。

“这对很多投资者来说是第一次真正的考验，它在配置库存方面的记录可能并不长，你的痛苦极限是多少？” 瑞银资产管理的资产配置策略师卢克卡瓦说。 “你看到的很多事情是，在某些情况下，疼痛阈值不是很高。”

先生。 Kawa 表示，他的公司未来不想再增加任何产品。

尽管近期经济低迷， 价格已经上涨 适用于多种金属。 入侵后原油价格有所缓解，但今年迄今已上涨 36%，而欧洲天然气价格是一年前的四倍，提高了金属生产成本。

然而，其他因素愿意权衡价格。 强势美元对以美元计价的金属造成了沉重压力，并推高了海外买家的价格。 华尔街日报美元指数于 4 月录得 美联储将迅速加息的预期提振了其近十年来最大的单月百分比涨幅，包括本周可能加息0.5个百分点。

Truist 联席首席投资官兼首席市场策略师 Keith Lerner 表示：“正如你所说，全球增长正在放缓，大宗商品的背景现在更加复杂，应该会有些负面。”另一方面，你有入侵。”

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