中国GDP数据延迟描绘了一幅黯淡的经济图景

在过去的 25 年里，中国一直由一个运转良好的政府官僚机构管理，可以预见的是，他们将经济作为首要任务。

情况将不再如此。

中国的主要领导人是习近平。 澄清 在周日的共产党全国代表大会开始时，该国统治精英、政治和国家安全十年一次的聚会至关重要。 第二天，当北京采取不同寻常的举动，推迟发布有关过去三个月经济表现的定期、密切关注的数据时，这一点得到了加强。

加州大学圣地亚哥分校的中国精英政治和金融专家 Victor Shih 说：“这表明政治在影响中国拥有的高效、制度技术方面的首要地位。”

“数字延迟的原因是Rajya Sabha领导人担心这些数字会减损国大党的胜利基调，”他补充说。 国务院是中国的内阁。

任何主要经济体推迟发布如此重要的经济报告是极为罕见的。 数据不仅包括中国7-9月份的经济增长，还包括9月份全国的工厂产出、零售额、固定资产投资和房地产价格。

预计先生将第三次上台。 习近平试图从中国的角度投射希望。 周一，一名中国经济计划官员重申了共产党的谈话要点，称中国经济上个季度有所改善。

但这一乐观信息很快被延迟发布的 GDP 数据和有关如何处理延迟的消息所缓和。 周五和周一就此事致电政府官员的记者被告知他们没有任何信息。

周一下午再次联系的工人只说发布已无限期推迟。 国家统计局尚未解释延迟或宣布重新安排的日期。 周五，政府未能公布 9 月份的进出口数据，也没有说明何时公布。

中国拒绝提供数据，加上传达延期的随意方式，表明要么部分官僚机构混乱，要么中国经济状况比大多数人意识到的更糟糕。 它还对数据的可靠性提出了质疑。

“这是一个可怕的错误，”耶鲁大学法学教授张泰苏说，他专门研究比较法律和经济史。 “我不知道他们是否在按摩数字——即使他们必须按摩数字，最好在正常时间范围内按摩它们。”

今年3月，北京设定了今年“5.5%左右”的增长目标。 尽管如此，西方经济学家仍估计中国经济在第三季度仅增长了 3% 以上。

这将好于第二季度记录的 0.4% 的增长，当时上海被封锁两个月以遏制 Covid-19 爆发。

先生。 习近平高度重视社会稳定和国家安全，其行动往往会降低经济增长和就业。 监管机构对科技行业进行了打压，导致年轻工人普遍裁员。 在北京鼓励房地产投机后，今年有数十家私人房地产开发商拖欠贷款。 校长 他们正在逃离这个国家. 市政封锁对防止 Covid-19 的传播产生了重大影响。

长期以来，人们一直质疑中国的经济增长统计数据是否会从一年到下一年有所夸大或持平。 但直到最近，中国才公布了更多数据，从而有可能得出有关经济整体健康状况的结论。

其中一项举措是增加新办公大楼、铁路线和其他投资项目的价值。 但去年，中国停止发布建筑成本通胀数据。

总部位于伦敦的咨询公司 Enodo Economics 的首席经济学家戴安娜·索莱瓦 (Diana Soileva) 表示，量化新投资的真正价值变得困难。 因此，虽然投资的总金额仍然可用，但尚不清楚这笔钱买了什么。

中国的国际贸易是其增长的主要动力，有基线数据可供使用。 但日益加剧的矛盾在夏天开始变得明显。

中国海关总署报告称，截至 8 月份，对美国和欧洲的出口急剧增加。 但从中国港口运往这些目的地的集装箱数量持平。

中国工厂向批发商收取的平均价格变化不大。 一些经济学家认为，中国从出口中赚到的钱多于通货膨胀。 虽然出口数据在上升，但集装箱的平稳期与中国早期的经济疲软时期是一致的，因为出口商夸大了他们向海关当局发货的价值，这是将资金转移出中国的复杂战略的一部分。

还有其他迹象表明，商品的实际出口现在陷入困境。 台湾的贸易模式与中国大陆非常相似，10 月 7 日，台湾报告称其 9 月份进出口出现意外大幅下降。

过去一年，每个集装箱从中国运往美国或欧洲的成本也大幅下降。 9 月进一步下跌。 根据在线集装箱物流平台 Container xChange 的数据，今年在华东地区将集装箱装船运往洛杉矶的成本下降了一半以上。 这表明一些工厂正在竞标船上的空间。

“从需求的角度来看，零售商和大型买家或出口商更加谨慎，订单减少，”container xChange 首席执行官兼联合创始人克里斯蒂安·罗洛夫斯 (Christian Roelofs) 说。

另一个问题是，即使中国公布数据，有时也很少解释数据是如何计算的。 华盛顿美国企业研究所专门研究中国和印度的高级研究员德里克·斯西索斯说，他可以从中国官员那里得到一些投资数据是如何计算的答案。 但在过去的两年里，他们一直不愿意讨论他们的数据。

周一推迟发布经济数据对周二中国金融市场影响不大。 在全球股市反弹之前，由于英国税收政策发生变化，香港股市大幅上涨。 上海和深圳股市在很大程度上与国际事件隔绝，并受到中国当局的严格监管。

但延误可能会对中国在金融市场的形象产生腐蚀作用。

凯投宏观高级中国经济学家朱利安·埃文斯-普里查德表示：“如果延误开始成为常态，可能会削弱对官方经济数据的信心和中国官僚机构的专业性。”