中国需要一个房价即将上涨的故事

换句话说，正如郭去年警告的那样，中国可能会陷入“资产负债表衰退”，类似于日本在经济崩溃期间经历的情况。

“为了让他们回来借钱，我们需要一个故事，告诉他们，好吧，这是价格的底部，从这一点开始，价格将开始上涨，”古说。

但目前尚不清楚价格是否已经触底。 郭和其他分析师指出，在中国政策驱动的经济中，考虑到房地产市场其他方面的低迷，房价的跌幅并没有达到预期。

中国官员表示，房地产正处于“调整期”。 中国还强调制造业和新能源汽车等新的增长动力。

据分析师估计，房地产及相关行业至少占中国经济的五分之一。 2020年，北京严厉打击开发商过度依赖债务后，房地产市场开始出现最新一轮下滑。

这恰逢 Covid-19 大流行的冲击。

辜指出，这是中国人口开始下降之际，这与日本有很大不同，日本人口直到 2009 年才开始下降。

“它创造了一种说法，即价格已经下跌到你不得不出去借贷和买房的程度，而这更难以证明其合理性。 [the] 现在人口正在减少，”古说。

2023 年，即 Covid-19 限制结束后的第一年，中国经济正式增长 5.2%。 北京的目标是到 2024 年实现 5% 的增长。

不过，不少分析人士表示，这样的目标过于雄心勃勃，没有太多动力。

中国当局不愿为经济提供大规模支持。 古说，一个根本原因是北京认为之前的刺激计划是一个错误。

古说，大约 15 年前，全球金融危机爆发后，中国推出了 4 万亿元人民币（5,633.8 亿美元）的经济刺激计划，最初遭到了质疑，中国股市也下跌了 70%。

“资产负债表几乎正走向衰退，”他说。 “一年后，中国经济增长了 12%。”

但郭说，尽管中国经历了快速增长，但北京仍继续实施刺激计划，导致增长过热和腐败投机。 “这就是习近平先生这个政府不愿投入更多资金的原因之一。 [out] 这是一个很棒的方案，因为很多人认为前一个方案是失败的。”

展望未来，郭表示，中国将需要刺激经济以避免衰退，并在增长达到 12% 后缩减经济支持。 “一旦贷款[ing] 回来之后你就可以剪了，但之前不行。”