中国监管机构正在调查与 Covid 相关的大型退市

中国最大的两个股市的监管机构已要求 70 多家公司解释为什么他们要为大流行的影响做出大量拨备，行业观察人士表示担心中国严格的非 Covid 政策已被用作操纵收益的掩护。

自 1 月中旬以来，上海和深圳证券交易所就其去年在股息指引中减记资产的原因询问了市值总和为 3980 亿元人民币（570 亿美元）的公司。 交易所工作人员还就大企业声誉不佳的问题向两打以上的公司提出质疑。

监管审查之际，近几周有 859 家上市集团表示，他们预计 2022 年将出现重大亏损，部分原因是第四季度的资产减记。 相比之下，2021 年有 743 个损失证据，2020 年有 680 个。

上海和深圳证券交易所没有回应就调查发表评论的请求，该调查已在交易所网站上的公司文件中披露。

随着中国经济开始从几十年来最严重的衰退中复苏，上市公司在连续几个月表现平平的情况下，却在表现不佳的资产上蒙受了巨额亏损。 他们中的许多人将减记归咎于大流行以及北京严格的防疫政策对其业绩的不利影响。

行业观察家警告说，判断可能会受到操纵，并可能扭曲真实情况。

“一些上市公司可能会以疫情为借口，做大手笔判断，以掩盖早该披露的亏损，”上海诚启律师事务所律师董义杰表示。 “这是一种非常糟糕的做法，因为它可能会导致对公司业绩和未来股价上涨的误解。”

尽管许多城市的房屋销售开始好转，但房地产开发商带头做出了准备。 公开记录显示，尽管当时销售疲软，但由于几个月来一直被评为安全的表现不佳的项目，超过一半的中国上市开发商在第四季度进行了重大减记。

上海基金经理 Mike Chow 表示：“当公司产生未来现金流的能力显着恶化时，公司会对资产进行大量拨备。” “房地产的情况并非如此，因为最糟糕的日子已经过去了。”

长江商学院会计学教授薛云奎表示，由于缺乏信息，包括监管机构在内的外界人士很难区分正常资产减记和“恶意”资产减记。

然而，Xue 表示，大额准备金，例如相当于一年或几年销售额或收益的准备金，足以引发危险信号，因为会计处理可能会“显着”改变投资者对公司的看法。

“当投资者预期获利5000万元人民币时，一家公司因减记10亿元人民币而出现重大亏损是不正常的，”他说。