中国的镇压令投资者感到困惑

国家发改委表示，引导外卖点降低服务费，将降低餐厅经营成本。 它还表示，它将“要求”网站向受 COVID-19 严重影响的“中高风险地区”的餐馆提供这些较低价格的折扣。

美团以 70% 的市场份额在中国食品供应市场占据主导地位，已被当局指示向其司机支付更高的工资，并因滥用市场支配地位被罚款 5.33 亿美元。

按照国际同行的标准，这是一项低利润的业务，因此成本增加和费用减少的结合威胁到了本已无利可图的商业模式。

去年，当局针对右翼公司 Tithi（拥有 90% 的市场份额），炸毁了其计划中的首次公开募股以保护其客户数据。 它还被迫提高司机的收入和条件。

虽然科技领域的“改革”浪潮仍在继续，但随着其价值和范围不断缩小，官员们正在努力应对对经济增长和稳定的最直接威胁。

去年，当局严厉的“三条红线”政策限制了开发商的金融外汇，扰乱了中国过度拥挤的外国部门，这个部门至少占经济的三分之一。

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在全球负债最多的开发商中国恒大的带领下，整个行业都出现了违约。 在去年未能偿还海事证券利息和/或本金的 15 家中国公司中，有 10 家是资产开发商。

今年开发商提前还款600亿美元，其中一半是海事债券。

尽管外汇管理规则有所放松，但尽管当局有动机向金融体系注入现金并为住房提供更多信贷，但违约仍然存在。 随着越来越多的开发商显示出困境的迹象——第三大开发商中国万科的负责人最近告诉员工，该公司正处于“最后一站”——中国的房地产危机尚未结束。

中国财政年度末该行业审计师的辞职突显了其财务状况和财务的不透明性，即使对紧张的审计师也是如此。

具有讽刺意味的是，官员们已经求助于中国华融资产管理和中国信达资产管理等糟糕的国有不良管理者来帮助生病的开发商康复。 在 2020 年亏损 160 亿美元后，华融去年被国有企业以 65 亿美元的股权注资纾困。

在经历了去年一系列动荡的行业动荡和毁灭性的变化之后，人们预计今年将是中国私营部门改革的更有凝聚力的一年。

不良信用经理需要帮助重建绊脚石，从他们那里购买未完成的项目并获得一些债务。 官员们显然正在努力确保该部门以及对经济增长和稳定的威胁，而经济增长和稳定已经显着下降。

这个部门对地方政府来说非常重要，因为向开发商出售土地提供了大部分收入。 过去一年，大多数地方政府区域的土地销售量下降，一些省份的收入下降超过 20%。

由于开发商的房地产销售比去年下降了 40%，房价继续下跌，地方政府将不得不借更多的钱——尽管面临减少自身债务的压力——或者要求北京直接搬迁以满足联邦计划。 我们需要通过增加基础设施投资来改善经济。

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在经历了去年一系列动荡的行业动荡和毁灭性的变化之后，人们预计今年将是中国私营部门改革的更有凝聚力的一年。

随着西方利率准备上升，外国投资者的市场正在经历急剧下跌，这是由于面对低通胀和利率下降以及联邦政府增加激励措施，中国下降天使的感知价值。

在上周的事件之后，那些明显的地方正在重新评估。

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