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美国IPO市场是北京打压后中国企业的风险领域

由斯科特·默多克、Ken Woo 和 Eko Wang 撰写

香港/纽约(路透社)——中国加强对其公司海外上市的审查,以及出行巨头滴滴全球在纽约亮相后不久对其进行打击,这给在美国上市的前景蒙上了黯淡的阴影。 投资者说。

北京周二表示,将加强对所有在海外上市的中国公司的监管,并收紧跨境数据流动规则,这一全面的监管转变也将影响 IPO 相关公司的长期估值。

银行家和投资者预计,近期活动步伐将放缓,因为投资者正在努力应对北京方面加强对海外上市公司控制的决定,就在几天前,监管机构对滴滴发起网络安全调查,令投资者感到意外。

“可以说,面对日益增长的不确定性和困惑,已经计划在美国上市的中国公司将不得不暂停,甚至完全放弃计划,”春华资本集团总裁 Fred Ho 表示。

“美国市场是禁区,至少目前是这样,”胡说,他公司的私募股权投资组合包括一些在海外上市的科技公司。 “……对于科技公司和中国这个国家来说,风险都非常高。”

在过去十年中,美国资本市场一直是中国公司利润丰厚的融资来源,特别是对于希望将其估值与上市同行进行对比并从丰富的流动性池中受益的科技公司。

Refinitiv 的数据显示,截至 2021 年,中国公司在美国上市的 34 次竞标已筹集到 125 亿美元,高于去年同期 14 次交易中新上市的 19 亿美元。

分析人士表示,中国更加密切地关注在海外冒险的公司的举措给已经在努力克服北京和华盛顿之间因广泛问题而不断升级的紧张局势的公司增加了新的不确定性。

Brands Investment Partners驻加州投资总监刘易斯说:“要传达的信息是,要想成功在海外上市,中国监管机构必须参与,以及与海外监管机构的国际合作。”

“也许在海外上市的中国公司有一种错误的印象,认为他们可以因为不在中国上市而无视中国监管机构,”拥有中国股票的刘告诉路透社。

更广泛的监管收紧和滴滴的退市导致标普/纽约梅隆中国精选 ADR 指数周二下跌 3.4%,该指数跟踪在美国上市的主要中国公司的美国存托凭证。

清晰的信号

吸引了许多投资者,中国国家互联网信息办公室 (CAC) 的滴滴周日命令这家移动运营商从中国的应用程序商店中删除其非法收集用户个人数据的应用程序,不到一周后。 它在首次公开募股 44 亿美元后首次在纽约证券交易所上市。

这是自电子商务巨头阿里巴巴集团 2014 年融资 250 亿美元以来,中国在美国规模最大的首次公开募股。

对于投资者来说,这种兴奋是短暂的,滴滴的股价自 6 月 30 日上市以来下跌了 27%。

CAC还宣布对看准有限公司智品和全卡车联盟的在线招聘应用进行调查。

“这清楚地表明,中国政府对这些公司继续做出在西方筹集资金的决定并不特别高兴,”研究公司荣鼎集团的技术分析师乔丹施耐德说。

这些措施出台之际,美国证券监管机构 3 月份开始推出新规定,如果中国公司不遵守美国审计规则,可能会将其从名单中删除。

为香港加油

尽管最近的打击行动使中国在纽约进行大规模首次公开募股的前景变得黯淡,但迄今为止,并非所有公司都急于撤回正在进行的发行。

被吹捧为中国医疗数据解决方案提供商的 LinkDoc Technology Ltd 将在美国首次公开募股中筹集高达 2.11 亿美元的资金,并将在周四美国市场收盘后为其股票定价。

据两位掌握第一手资料的消息人士称,到目前为止,该时间表没有变化。

LinkDoc 没有立即回应置评请求。

贝克斯表示,华尔街银行近年来受益于中国公司在纽约上市的热潮,预计短期内也将受到费用收入的打击。

Refinitiv 数据显示,截至 2021 年,来自中国投标的投资银行费用已达到 4.858 亿美元。 根据数据,高盛、摩根士丹利和摩根大通在交易量方面位居榜首。

高盛拒绝置评,摩根士丹利和摩根大通没有回应。

一些银行家表示,最新的监管措施将增强香港作为寻求避免在美国上市的新限制的中国公司的筹资场所的吸引力。

证实了这种乐观情绪,香港联合交易所有限公司 (HKEX) 的股价周三上涨了 6.2%,是成交量第二大的股票。

总部位于香港的券商大华继显的销售总监Stephen Leung表示:“此次收购是由于预期港交所将成为寻求上市的中国公司的唯一IPO中心和筹集外资的主要中心。”

(Scott Murdoch 和 Ken Woo 在香港以及 Echo Wang 在纽约的报道;Zoe Zhang 在上海和 Donnie Kwok 在香港 Donny W 的补充报道;Anirban Sen 撰写;Sumit Chatterjee 和 Shri Navaratnam 编辑)

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