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美国企业发现很难避开中国

美国企业发现很难避开中国

香港 — — 迫于限制对华投资的巨大压力,美国公司越来越多地转向越南、印度尼西亚和墨西哥等地的工厂。

香港 — — 迫于限制对华投资的巨大压力,美国公司越来越多地转向越南、印度尼西亚和墨西哥等地的工厂。

然而,许多人发现很难避开中国。

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然而,许多人发现很难避开中国。

贸易数据、公司公告和新的学术研究表明,从东南亚和墨西哥等地运往美国的产品很大一部分是在中国公司拥有的工厂生产的,这些公司正在向海外扩张,部分原因是为了避免美国关税。 。

在较小国家制造的许多其他商品都是使用中国供应商的主要投入制造的,这意味着如果没有中国的参与,它们根本不会生产。

这些事实凸显了寻求将美国与中国庞大的制造机器脱钩的政策制定者和公司所面临的挑战。 连接美国和中国的一些供应链非但没有被分割,反而只是增加了一两个环节,增加了复杂性和成本。

国际清算银行10月发布的一项研究发现,自2021年以来,中美之间的供应链变得更加复杂,更多贸易转移到其他地方。 然而,供应给美国的许多商品仍然来自中国,这意味着多元化进程有限。

汇丰银行首席亚洲经济学家 Frederic Neumann 表示:“我们必须认识到,两国之间存在持续的相互依存关系。”

自2018年以来,华盛顿对从鞋子到化学品等价值数千亿美元的中国商品征收关税,作为减少美国对中国依赖的更广泛努力的一部分。 从苹果到特斯拉,美国公司已将部分生产从中国转移,或鼓励供应商效仿。

经济学家表示,这些努力有助于减少美国在消费电子产品和家具等某些产品上对中国的依赖。 它还刺激了对美国制造业的投资,从而为美国人创造了新的就业机会。

美国官方贸易数据显示,今年前六个月,中国仅占美国商品进口的13.3%,是2003年以来的最低水平,远低于2017年21.6%的年度峰值。

美国和中国经济也在其他方面脱钩。 总部位于纽约的荣鼎集团 (Rhodium Group) 的数据显示,去年美国对华直接投资达到 82 亿美元,创 20 年来新低。 尽管中国专注于向俄罗斯和发展中国家出售更多商品,但一些美国公司已撤出中国。

但对现有数据的仔细研究揭示了更为复杂的情况,美国和中国经济的某些部分正在崩溃,而其他部分却没有。 经济学家表示,在某些情况下,美国政策正在推动供应链调整,实际上增加了对中国供应商的依赖。

部分原因是中国企业主将资金投入较小国家的业务,因此当美国人从泰国等地的工厂购买产品时,他们有时实际上是从中国公司购买的。

中国保温杯生产商浙江哈尔斯真空容器有限公司于 2021 年底在泰国建造了一家新工厂。该公司表示,这项投资的部分目的是“防止潜在的贸易摩擦”。 部分从中国出口到美国的保温杯被征收6.9%至7.5%的关税,仍低于对该国部分进口产品征收的25%的关税。

杰森家具(杭州)是一家以库卡家居品牌出口产品的中国家具制造商,去年在越南平福省开设了第二家工厂,为海外客户生产吧凳、脚凳和其他产品。 该公司表示,2019 年首次在越南开始生产,以抵消中国生产的商品的关税。

根据新加坡星展银行经济学家的计算,2022年中国对东南亚的直接投资将达到近190亿美元,而2013年约为70亿美元,其中制造业投资占最大份额。 CEIC 的数据显示,2021 年中国对墨西哥的直接投资达到 2.32 亿美元,高于十年前的 4200 万美元。

当中国在这些地方没有工厂时,通常会向它们供货。

星展银行的研究表明,中国大幅增加了向较小国家运送的“中间”或部分制成品的数量,然后将其组装成成品,然后再运往美国。

荣鼎集团在 9 ​​月份的一份报告中表示,过去五到七年美国从墨西哥和越南的进口增长与中国对这些市场的出口增长密切相关。

汇丰银行经济学家纽曼表示,中国只是在调整其在全球供应链中的角色,而不是放弃它。 他表示,他的研究显示,从2014年开始,需要从其他地方投入的中国出口开始下降,而用于其他国家生产的中国出口则急剧上升。

他表示:“多年来,中国主要是下游组装商,现在正在迅速成为世界重要的零部件供应商。”

中国的一些举动遭到了华盛顿的谴责。 美国政府8月宣布对太阳能电池板制造商征收高达254%的新关税,此前美国政府裁定四个东南亚国家的制造商使用来自中国的材料非法规避关税,然后将成品运往美国而无需缴纳关税。 分析师普遍预计此举将提高美国太阳能项目的成本并减缓脱碳努力。

经济学家表示,中国进入较小国家可能会提高其他行业的成本,同时增加生产过程的步骤。

哈佛商学院经济学家劳拉·阿尔法罗 (Laura Alfaro) 和达特茅斯塔克商学院 (Tuck School of Business at Dartmouth) 经济学家达文·乔尔 (Davin Chor) 在 8 月发表的研究中发现,2017 年至 2022 年间,美国从中国进口的份额下降 5 个百分点,与更高的进口额相关。石油价格。 来自越南的进口价格上涨近10%,来自墨西哥的进口价格上涨3%。

作者指出:“这些较高价格的一部分可能会从第三国转移到购买这些商品的美国公司或消费者身上。”

美国官员表示,他们并不试图将所有业务从中国转移出去,他们的重点是确保对计算机芯片等敏感行业进行充分的控制。

然而,如果华盛顿和北京之间的紧张局势继续升级,对中国的持续严重依赖——即使成品在其他地方组装——可能会让一些美国公司面临更多贸易风险。

尽管苹果正在加大力度增加印度和越南的产量,但它仍然严重依赖中国的制造能力。 有报道称,中国已下令中央政府机构官员不得使用 iPhone,引发投资者担忧,随着地缘政治紧张局势升级,苹果公司可能在中国面临更大压力,导致苹果公司股价在 9 月份遭受重创。

安联研究公司去年年底的一项研究发现,中国是美国 276 种商品的“重要供应商”,从消费电子产品到家用设备,甚至化学品。 安联表示,这些产品合计占美国GDP的1.3%,高于2018年的0.7%和2010年的0.4%。报告发现,美国目前是中国仅22种商品的重要供应商,价值仅占中国的0.3%国内生产总值。

一些美国买家可能会得出这样的结论:从东南亚或其他地方的中资工厂采购仍然比直接从中国购买更好。 在某些情况下,这可能会减少公司面临的地缘政治风险,特别是如果公司开发更多的本地供应商来为工厂提供原料。

中国在东南亚和墨西哥等地扩大生产的努力也可能受到一些限制,国内投资者和美国公司在这些地区也发挥着重要作用。

中国鞋匠唐学辉于2016年在柬埔寨首都金边开设了第一家海外工厂,他表示,他发现在那里盈利比在中国更难。 他指责当地劳动力缺乏积极性,工会阻止他给他分配额外的工作,当地海关官员向他收取过高的费用,他说作为外国人,他不能轻易反对这些费用。

不过,他打算留下来。 柬埔寨工厂拥有 700 多名工人,为包括 Hush Puppies 在内的美国鞋履品牌提供服务。 美国客户告诉他,他们愿意承担因搬迁而产生的8%至10%的额外费用。

“美国客户不太关心成本,更关心地缘政治风险,”唐说。

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