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恶性通货膨胀:它是什么,当前的警告是否正确?

在经历了近两年的经济不稳定和大流行之后,下一个担忧是恶性通货膨胀可能会降临到我们身上。

美国前总统罗纳德·里根曾说过:“通货膨胀像小偷一样猛烈,像持枪的强盗一样可怕,像杀手一样凶残。”

在整个 1970 年代和 1980 年代经历了一段充满挑战的高通胀时期之后,里根的这番话对他上任那一年汽油价格飞涨和生活成本上涨超过 13% 的一代人来说意义重大。

十多年来,通货膨胀问题在西方世界的大部分地区普遍消退,因为消费者价格指数普遍趋于下降,利率继续下降。

2019 年 4 月,该杂志 彭博商业周刊 他甚至提出了“通货膨胀死了吗?”的问题。 他们推测了一些潜在的不利因素。

两年半之后,在一场流行病之后,问题不再出现——通货膨胀死了吗? 或者,我们能看到恶性通货膨胀吗?

什么是恶性通货膨胀?

恶性通货膨胀是消费者价格的快速和过度上涨,技术上定义为价格上涨超过每月 50% 或每年 1,000%。

这个词在公众的集体意识中唤起了某种形象,1920 年代初期德国的杂货账单被装满几乎一文不值的钱的手推车推着,孩子们玩着一堆比纸币还值钱的钱。被印上。

从历史上看,恶性通货膨胀是由许多不同的原因引起的,例如战争、严重的商品短缺和过度印钞。

虽然恶性通货膨胀通常是现代时代的产物,但根据约翰霍普金斯大学的一项研究,自 1795 年以来已经发生了 57 起恶性通货膨胀案例——其中只有两起发生在上个世纪。

历史上最严重的恶性通货膨胀事件发生在二战后不久的匈牙利,月通货膨胀率达到 41.9 万亿%(41,900,000,000,000,000%)的峰值。 信不信由你,零的数量是正确的,价格上涨得如此之快,以至于它们大约每 15 小时翻一番。

恶性通货膨胀警告

上周,Twitter 首席执行官杰克·多尔西 (Jack Dorsey) 在 Twitter 上宣布“恶性通货膨胀将改变一切。它正在发生”,从而成为世界各地的头条新闻。

作为拥有超过 140 亿美元(185 亿澳元)净资产的人脉非常广的科技大亨,多尔西的警告在某些方面引发了极大的担忧,即推特首席执行官的预测可能是正确的。

多尔西并不是第一个对恶性通货膨胀可能成为一个主要问题的可能性发出警告的知名人士。

二月份,对冲基金经理迈克尔佩里将美国的金融和经济状况与 1920 年代初期德国魏玛的金融和经济状况进行了比较。

2015年电影上映后,Burry成为金融界家喻户晓的人物 大空头 他在预测美国抵押贷款危机并最终导致全球金融危机方面发挥了不朽的作用。

通过与 1920 年代初期德国的一长串比较,伯里分享了许多例子,说明美国如何走上类似的金融市场和过度政府支出之路。

从普通人在金融市场上追求轻松赚钱,到防止企业倒闭的繁荣导致的政府支出,贝瑞举了一个又一个的相似之处。

佩里指出,目前全球资产价格的高估值与 1920 年代德国恶性通货膨胀发生之前的估值非常相似。

恶性通货膨胀的后果

纵观历史,高通胀一直是社会不稳定的催化剂,在某些情况下,甚至是政府和帝国的彻底崩溃。

在德国,它促成了阿道夫·希特勒的纳粹党的崛起,并在破坏对现有政治体系要素的信念方面发挥了作用。

在委内瑞拉,极高的通货膨胀和恶性通货膨胀最终导致了该国经济的崩溃。

2012 年,委内瑞拉的 GDP 为 3522 亿美元(4675 亿澳元),加拉加斯享受高油价和高政府支出带来的惊喜。

到 2022 年,预计委内瑞拉经济的国内生产总值将仅为 404 亿美元(536 亿澳元),不到十年前的 12%。

说恶性通货膨胀将是灾难性的结果是轻描淡写。

即使是历史上的高通胀水平,即一年内的价格涨幅低于两周的恶性通货膨胀,也已经破坏了受影响国家的社会结构。

但消费者价格不需要像在恶性通货膨胀情景中那样每月上涨 50%,通货膨胀就会开始破坏政府并创造动荡的社会环境。

恶性通货膨胀的可能性

尽管 Burry 和 Dorsey 等人就恶性通货膨胀的可能性发出了警告,但实际发生文书案件的可能性非常小。

至少在澳大利亚,目前不太可能在一个月内将每周杂货账单增加 50%。

但这并不意味着不可能出现上一次出现在 1970 年代和 1980 年代初期的高通胀。

由于去全球化和能源价格上涨的力量可能会在未来很长一段时间内助长通胀冲动,因此不能排除未来会出现高通胀的情况。

最终,通货膨胀的方向可能是这十年的决定性经济和政治问题,蝴蝶效应可能会产生我们甚至没有开始考虑的各种后果。

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