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在中国的名单上,欧洲首次超过美国

中国公司今年通过在欧洲发行股票筹集的资金是在美国的五倍,因为伦敦和苏黎世的交易所受益于超级大国之间不稳定的地缘政治关系。

中国企业在欧洲的交易标志着筹款活动首次超越纽约。 这凸显了一个高风险的 重大审计审查协议 在北京和华盛顿之间,大约200家在华尔街上市的中国公司的命运将在本月受到考验。

Dealogic 的数据显示,今年有五家中国公司在苏黎世和伦敦的证券交易所筹集了超过 21 亿美元的资金。 相比之下,在纽约上市的融资总额不到 4 亿美元。

苏黎世尤其受益于与中国大陆的新“股票链接”计划以及对公司审计透明度要求的降低。

去年上半年在华尔街筹集了 124 亿美元的中国上市公司实际上在 2021 年 7 月被关闭,此前北京监管机构针对 TD Suxing 在其 44 亿美元的首次公开募股后因网络安全漏洞而受到攻击。 11 个月后从纽约证券交易所退市时,滴滴的市值已下跌约 80%。

该事件进一步加剧了关于美国监管机构获取中国审计文件的长期争议,这可能导致华盛顿在 2024 年禁止所有中国公司的交易。

北京已经全面改革了对在海外上市的中国公司的规定,并打击了从科技到教育等领域,这加剧了全球投资者的不安情绪。

监管的加强也减缓了中国企业在香港的融资。 中国有IPO 二十年来最低水平数百家公司正在推迟或放弃在该市上市的计划。

但香港仍是中国最大的离岸市场 首次公开募股 今年的融资总额为 66 亿美元,比一年前减少了约 80%。

一位国际股东表示,欧洲股市的交易热潮是“美国谈判正在进行,中国监管机构称香港市场很小,让我们看看欧洲市场,伦敦、瑞士和德国”的结果。 中国的一家律师事务所,今年在欧洲从事过中国IPO。

7月,上海和深圳交易所签署了一项协议,允许中国公司通过“股份合并”计划在瑞士六大交易所进行二次上市。 自该计划启动以来,四家中国公司已筹集了 15 亿美元。

中国金融集团也在扩大其在欧洲金融中心的足迹。 6 月,国有投资银行中金公司的英国分支机构成为瑞士交易所的第一个中国会员,上个月,中国第二大券商华泰证券的首席执行官表示,该公司计划申请牌照。 在苏黎世和法兰克福进行股份合同。

境外股权筹资份额(%)条形图显示欧洲在海外华人上市中的份额

今年伦敦有新的中文目录。 英国首都与上海也有类似的“合并”计划,并于 7 月为明阳智能能源进行了第二次股票发售,筹集了近 6.6 亿美元。 电子产品制造商青岛海尔 2018 年在法兰克福筹集了 3.3 亿美元。

“苏黎世和法兰克福的上市表明中国发行人有能力直接接触内地投资者,”香港律师事务所孖士打律师事务所合伙人贾森·埃尔德说。

然而,他警告说,欧洲的股票发售不太可能与纽约的中国集团的交易流量相匹配,过去二十年,这些集团在华尔街筹集了超过 1000 亿美元的股票。

“我认为欧洲的股权合并协议不像你在美国得到的那样,”埃尔德说。

一位参与在中国和瑞士建立合资企业的人士表示,这一安排对北京很有吸引力,因为它没有迫使中国公司向瑞士监管机构提供审计文件,这违反了美国的监管标准。

美国会计监管机构公众公司会计监督委员会的官员将于 9 月中旬前往香港,审查几家在纽约上市的中国公司的审计工作档案。 马云的阿里巴巴和百胜中国, 它在中国拥有肯德基和必胜客品牌。

PCAOB 将在年底决定中国是否遵守美国的《审计披露法》。 如果今年和明年被裁定不合规,中国公司将在 2024 年从美国退市。

这篇文章已经过修改,以反映今年中国公司在欧洲通过股票销售筹集的资金是在美国的五倍。

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