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中国的熊猫债券市场从新冠病毒的低点再次上涨

东京——今年外国发行人在中国大陆发行的人民币计价债券有所反弹,因为这家全球跨国银行一直在对经济进行长期增长预测,以计划业务扩张。

Refinitiv 的数据显示,截至 9 月的一年中,所谓的熊猫债券发行了 195 亿元人民币(30.2 亿美元),超过了 2020 年的总量。该数额不包括在香港和澳门注册的实体的上市。

去年,冠状病毒的爆发促使公司集中手头现金。 受此影响,熊猫债券发行量比 2019 年创下的 320 亿元人民币的创纪录水平减少了一半。

今年,欧洲企业对融资表现出新的兴趣。 德国戴姆勒在3月和5月通过四次浮动筹集了80亿元人民币。 德国汽车制造商宝马自 6 月以来已释放 70 亿元人民币。

即使在2020年,法国废物管理服务公司威立雅环境也筹集了30亿元人民币。

大和证券首席中国分析师姜江表示:“从中长期来看,在中国业务扩张之前存在对资金的需求。”

全球汽车制造商正在通过其中国合资企业投资生产能力并开发电动汽车的销售网络。 收取以人民币计价的资金可以直接降低欧元或其他货币兑换成人民币的汇率风险。

发行熊猫债券的公司的投资级评级至少为 BBB,这为卖家提供了另一个优势。 由于当地房地产行业的问题,中国的债券市场一直动荡不安。

日本综合研究所高级研究员 Shinichi Seki 表示,“来自具有高信用评级的外国公司的债券对中国机构投资者具有吸引力”。

戴姆勒 5 月份出售的三年期债券的收益率最初高于 3.7%,但现在收益率已降至 3.5% 以下,表明价值有所增加。

与此同时,以日元计价的日本武士债券筹集资金的需求减弱。 今年前九个月仅发行了 3325 亿日元(30.3 亿美元),比去年同期下降了近 10%。

今年迄今为止发行的金额是整个 2019 年发行的 1.74 万亿日元武士债券的五分之一。 今年的发行量与熊猫债券的发行量相当。

当中国金融当局于 2015 年向国际投资者开放债券市场时,熊猫债券的流通量还不到武士债券发行价值的 15%。 当前的趋势突显了受大流行打击的日本经济中筹款活动的减少。

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