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中国房地产市场如何影响铁矿石和能源价格

恒大是处于金融危机中的中国的开端。 对澳大利亚人的影响将是灾难性的。

没有办法降低房地产泡沫。 有些是因为政策变化。 随着暂停减少价格下跌和情绪,其他繁荣将承受其自身的压力。 其他人可能会因外部创伤和债务而窒息。

现在,我们可以添加另一条通向房地产泡沫通缩的路径。 这 中国房地产泡沫 由于供给侧下降,进入严重的通货紧缩。 那是, 中国房地产开发商 他们陷入了如此多的麻烦,以至于威胁要摧毁整个 64 万亿美元的市场。

严重的杠杆

中国房地产开发商 不像同族的其他人。 多年来,他们一直在使用很久以前在其他地方爆发过的高强度外汇交易。

通常,资产开发商的外汇汇率约为 20%(对于企业价值债务)。 在中国,这一平均值非常高,许多大型企业的运营率都在 80% 及以上。

如果该行业受到任何冲击,它们将最容易受到债务通缩的影响,而这正是发生的事情。

多年来,中国的政策制定者允许这种激进的异化 中国需要大量新房 为国家城市化计划。 但那一天已经过去,北京制定了“三条红线”政策,迫使房地产开发商杠杆率下降。

恒大 这些中最糟糕的,只有第一个。 其他开发商的长队现在排队加入破产,无论采取何种形式。

财产中断

那么,拖垮庞大的中国房地产市场的威胁有多大? 更少的新资产是否会给通胀带来更大压力?

一般来说,是的,但不是在中国。 由于大规模的城市化计划,新公寓市场是中国房地产投资的主要来源。 因此,其中的任何中断都会使市场和经济面临风险。 澳大利亚.

这有助于解释“三条红线”政策为何如此扭曲。 中国房地产开发商动作太快,持有土地和空置公寓库存,如果其财务模式出现任何问题,将导致公寓市场销售压力。

这就是我们今天所处的位置。 中国开发商失去了进入海外金融市场的机会,因为投资者想知道下一个恒大会是谁。 这已经禁用了他们的交易模块。

非常糟糕的宣传现在也打破了中国人民的需求。

因此,中国开发商现在可以描述我们所谓的“厄运循环”,因为资金被拒绝导致销售压力和价格下跌,进而导致销售进一步下降和萧条,等等进入深渊。

策略分类器

到了某个时候,中国的政策制定者可能会将不断下滑的房地产市场拖入更广泛的经济中,然后一切都会走下坡路。

但是,就目前而言,由于多种原因,他们仍然踩刹车。

首先,他们必须结束中国的房地产泡沫,因为它正在侵蚀经济和社会后果。

其次,中国现在正受到由煤炭短缺引发的二次能源危机的困扰,它们无论如何都必须放慢速度或爆炸,然后才能再次触发。

第三,他们想降低经济产品的强度,以逃避澳大利亚这样的昔日朋友。

落下

我们已经看到,在历史上最快、规模最大的铁矿石崩盘中,中国房地产震动导致全球崩溃的开始。 但这还没有结束。

从目前的情况来看,明年中国建筑可能会收缩 25%,相当于不到 2 亿吨钢材的需求量。 这是一个惊人的 300

百万吨铁矿石当量,几乎占海运市场的三分之一。

这将使未来铁矿石在其 2015 年价格下跌中降至 50 美元以下。

其次,到目前为止,澳大利亚受到了一场不可预测的能源危机的保护,这场危机已经疯狂推高了亚洲的煤炭和液化天然气价格。 但这些本质上是非常短暂的。 中国已经委托新煤矿的船壳来解决北方春天的问题。 所以这些价格过不了多久就会像铁矿石一样下跌。

这意味着澳大利亚将面临巨大的收入冲击。 随着澳大利亚央行和澳大利亚审慎监管局收紧我们对自己房地产市场的贷款。

这被称为亲轮换政策错误,如果确实如此,它将使我们自己的房地产价格上涨摆脱困境。

正如他们所说,当中国打喷嚏时, 澳大利亚 感冒。

David Levelin-Smith 是 MP Finance 和 MP Super 的首席战略专家。 大卫是企业出版商和编辑 宏观业务 并且是亚太地区领先的地缘政治和经济门户网站 The Diplomat 的创始出版商和全球经济学编辑。 他与罗斯·卡诺合着了《2008 年大崩盘》,并合着了第二篇卡纳提克气候变化评论。 MB Funds 轻量级澳大利亚铁矿石矿商。

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