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中国房地产出现红墨水

中国房地产出现红墨水

上周,中国企业陆续发布了 12 月 31 日的年度报告,业绩疲软,遭受重创的房地产行业出现亏损,而更多迹象表明政府救助进展顺利。

鉴于到 2023 年资产将下降(有政府支持的小型开发商报告了合理的数据),这一结果并不令人意外。

总体而言,2023年中国房屋销售量同比下降6.5%,较繁荣年份2021年下降36%,这主要是由于价格下跌、投资和建设问题造成的。

日益恶化的信用状况解释了银行为何强烈抵制政府救助房地产公司的压力。 万科和碧桂园这两个破产巨头透露了政府通过一次性投资或专项融资为数百个精选开发项目提供援助的细节。

第三家业主/投资者中国万达在周末完成了一笔 80 亿美元的巨额交易,即一项救助。 它结束了一项非常糟糕的企业交易,该交易非常糟糕,并威胁到了国家的声誉。

这一救助消息赢得了陷入困境的开发商碧桂园的信任,碧桂园于 3 月 15 日透露,有 272 个住宅项目已准备好接受政府救助。 由于上周末未能按时发布业绩,该公司正濒临悬崖。

路透社上周证实,救助资金将来自国有银行和其他投资集团。

万科已获得深圳政府合作伙伴的支持,设立一次性资产投资基金,该基金将筹集新资金(1.5 亿美元),帮助该公司在未来两年内减少 140 亿美元的债务。 据中国商业媒体报道,该公司还有其他交易正在进行中。

万科去年销售额下降,利润减半,而碧桂园则因中国企业未能在 3 月 29 日截止日期前提交 2023 年业绩而面临停牌。

恒大倒闭后,目前中国最大的私营房地产开发商碧桂园表示,需要收集更多信息以做出适当的会计估计和判断。

该公司去年底拖欠了 110 亿美元的外国债券,并面临香港法院的诉讼,寻求清算(类似于 1 月底中国恒大的情况)。

总部位于北京的融创中国是前五名开发商,也是危机中第一家重组离岸债务的开发商,2023年情况有所好转,净亏损80亿元,2022年净亏损277亿元。 。

据路透社报道,规模较小的房地产集团佳兆业集团和合景泰富集团 2023 年净亏损分别扩大至 199 亿元和 187 亿元。

但一些国有开发商表现良好,因为一些购房者正在寻求政策支持的机构来确保他们的房屋竣工。

中国海外发展表示,去年净利润增长10%至256亿元人民币,但核心利润下降3.2%至237亿元人民币。

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周末,外国投资者推动与中国万达及其前创始人就一项混乱的安排达成了和解,而石油资源丰富的海湾投资者也进一步参与了中国政府的参与(毫无疑问是在政府对政府层面精心策划的)。

以面向亚洲的私募股权公司 PAG 为首的一批投资者表示,该公司斥资 600 亿元人民币(合 83 亿美元)购买了中国房地产巨头大连万达旗下购物中心部门 60% 的股份。

据周六报道,大连万达将保留珠海万达商业管理集团有限公司新成立的控股公司新大陆商业管理40%的股权。

中信资本、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司和 Ares Management Corporation 是此次交易的联合投资者(据信也是 PAG 的投资者,PAG 声称参与了约 300 个集团的投资,管理着 550 亿美元的资金)。

PAG 合伙人兼私募股权主管 David Wong 表示:“我们喜欢 Newland 所创造的竞争力和先发优势,我们认为这些优势将使我们能够为投资者创造稳定且不断增长的现金流。”

公司在全国230个城市管理着496家大型购物中心。

彭博社和路透社报道称,该交易结束了去年 12 月首次宣布的交易引发的混乱局面。

结果是,四个月后,万达创始人王健林放弃了对珠海万达的控制权,作为避免偿还上市前投资者的里程碑式交易的一部分。 公司没有足够的现金。

珠海万达预计将于 2021 年在香港上市,尚待中国政府批准。 然而,该许可并未获得批准,而且该公司还因 IPO 欠投资者数十亿美元。

根据原始投资条款,如果珠海万达无法在 2023 年底前完成首次公开募股,万达同意向投资者偿还 300 亿元人民币(42 亿美元)及利息。
当最后期限到来时,仍然没有上市,于是提出了一项新交易,王先生放弃了控制权,而 IPO 前投资者持有了更大的股份——合计 60%。 首次公开募股前投资者包括太盟集团(28亿美元)、蚂蚁集团、花旗证券和腾讯控股有限公司。

中国财政部控股的中信资本作为投资者的出现凸显了中国政府在此次交易中的作用。

Capital 价值 70 亿澳元的基础设施债务部门于 2021 年 12 月被美国 Ares Management 收购。 Ares 支付了 4.3 亿美元,位居第二,因为该公司此前曾与 AMP 进行过旷日持久的收购谈判,但最终以失败告终。

今年早些时候,Ares 宣布已为澳大利亚私人债务基金筹集 17 亿美元。

穆巴达拉投资公司是阿布扎比主权财富基金(SWF)之一。 它已经在中国的物流、技术、招聘、制药、电子商务和商业领域拥有广泛的投资组合。 它控制着美国私募股权和投资集团 Fortress,管理着超过 500 亿美元的资产。

阿布扎比投资局是阿布扎比的旗舰主权财富基金,管理着 8500 亿美元的资金。

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