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中国在全球金融领域的主导地位将实现质的飞跃

Rupa Subramanya 是一名研究员和评论员。

就像中国重组全球贸易和生产一样,中国是否悄悄准备改变全球投资基金的市场?

据英国《金融时报》报道,“如果中国的房地产财富释放到世界上会怎样?7月5日,一家外汇管理机构的中国官员2月表​​示,官员们正在考虑是否可以将每人5万美元的补贴用于投资海外证券和保险产品。

目前,它只能用于支付海外旅行或教育费用等费用。 同时,中国政府已批准通过官方拨款增加外商投资。 此外,据报道,中国与香港合作推出了一项名为“财富通”的投资计划,该计划将允许华南地区的私人投资者进行海外投资。

中国的储蓄率约为GDP的40%。 相比之下,其他新兴经济体的平均水平不到 35%,而较发达经济体的平均水平不到 25%。 涉案金额巨大。 据汇丰银行估计,到2025年,中国家庭储蓄总额将达到46万亿美元的投资资产,正如英国《金融时报》重新公布的那样。 这相当于整个美国债券市场的价值。

例如,相比之下,印度的国内住房储蓄高达 5000 亿美元。 如果印度突然允许其家庭到国外投资,那么这笔金额将成为全球金融市场的一个策略。 如果中国对本国全面开放外资,结果将如潮水般涌来。

通过正式购买外国债券,中国已经成为美国和全球金融市场的主要参与者,因为中国与许多贸易伙伴,尤其是华盛顿,继续拥有巨额贸易顺差。

上海浦东陆家嘴金融区:到2025年,中国家庭储蓄总额将达到46万亿美元的投资资产。 © 想象中国 / 抗体

目前,中国持有约1万亿美元的美国国债。 可以毫不夸张地说,一个利润微薄的家庭和一个继续运行巨额预算和贸易逆差的美国政府的开支是由中国储蓄者资助的。 涉及的金额非常大,而且是基于全球金融市场的性质。

从某种意义上说,中国对全球基金日益增长的主导地位是其在全球贸易中日益增长的主导地位的一个转折点。 自2001年中国加入世界贸易组织以来,中国的制成品出口变得越来越重要,经受住了全球金融危机甚至政府疫情的冲击。 中国是世界的工厂,这很可能会持续很多年。

正如中国逐步开放国际贸易一样,它也可能对向国内储户开放国外市场持谨慎态度。 快速开放不仅可能对中国市场造成严重破坏,还会对全球市场造成严重破坏。

中国当局缓慢开放投资机会的主要原因之一是将国内市场拉低到资产等许多领域进入泡沫领域的地步。 过快开放可能导致国内市场下跌,人民币大幅贬值,最近被誉为外汇流入中国的人民币。

但北京的警告肯定有政治目的。 随着中国商品慢慢主导世界市场,而且不会受到重大干扰,加速的中国储蓄外流将更容易被外国金融市场和监管它们的政府吸收。 .

中国人充分意识到 1980 年代对日本的严重挫折,通常指的是仇外心理,当时日本公司收购了洛克菲勒中心和哥伦比亚影业等美国偶像。 随着新型冠状病毒肺炎的中国起源和一些西方国家反亚暴力的升级,全球反华情绪已经高涨。 因此,中国取得缓慢进展有充分的政治原因和合理的经济原因。

在经济学上,国际货币基金组织的解放带来了巨大的经济利益,就像它解放了国际贸易一样。 由于如此多的制造和分销链以中国为中心,随着数十亿美元接近西方企业以及数万亿美元的新投资基金从中国进入全球市场,西方消费者现在将受益于从家用电器到汽车等各种商品的低价。

通过匹配贷款人和借款人,以及匹配各国的卖家和买家,各地的经济表现都会提高,全球 GDP 增长,世界各地的消费者和企业都将从中受益。

但在现实政治世界中,相互经济利益有时与国家主权和安全问题背道而驰。 于是,2020年12月,德国以国家安全为由,阻止一家中国国有企业收购一家卫星和雷达技术公司。 与此同时,加拿大要求国家安全部门阻止另一家中国国有企业收购一家中国矿业公司。

或许正是因为这个原因,中国人开始变得越来越小,而且不太可能敲响警钟来欺骗外国金融市场的国内储蓄。 但从长远来看,如果中国基金的故事按照生产和贸易设定的模式进行,世界经济一代又一代将大不相同。

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